需求保持增長 國際油價(jià)上行壓力加大

2023年，全球石油需求保持增長態(tài)勢是多家機(jī)構(gòu)的共識(shí)。國際能源署(IEA)在2022年12月的石油市場報(bào)告中預(yù)計(jì)，2023年全球石油需求將增長170萬桶/日，達(dá)到1.016億桶/日。歐佩克和伍德麥肯茲對石油需求前景的預(yù)期更為樂觀，歐佩克預(yù)測2023年需求增長220萬桶/日，達(dá)到1.0177億桶/日;伍德麥肯茲預(yù)計(jì)2023年需求將增長230萬桶/日。

中國優(yōu)化疫情防控措施將很大程度上改善石油需求前景。伍德麥肯茲表示，2023年石油需求增長主要是由于中國疫情限制放寬和石化原料使用量增加。《福布斯》發(fā)布的文章指出，隨著中國石油消費(fèi)量恢復(fù)到以往水平，中國2023年可能會(huì)占到全球石油需求增長的60%。

2022年11月至12月初，石油市場籠罩在經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂情緒中，終端石油消費(fèi)持續(xù)萎靡。國際油價(jià)持續(xù)下跌，創(chuàng)下年內(nèi)新低，布倫特油價(jià)在2022年12月9日跌至76.1美元/桶。2023年需求的上升趨勢會(huì)助力石油市場擺脫低迷境況，并為油價(jià)提供支撐。IEA表示，隨著2022年冬季過去，2023年第二季度石油市場供需平衡趨緊，不排除油價(jià)再次上漲。

對于2023年的油價(jià)走勢，多家機(jī)構(gòu)持樂觀態(tài)度。摩根士丹利表示，預(yù)計(jì)布倫特油價(jià)到2023年年中將反彈至每桶110美元左右。投資水平低、產(chǎn)能大國供應(yīng)面臨風(fēng)險(xiǎn)、戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備釋放結(jié)束以及美國頁巖油增產(chǎn)放緩將令供應(yīng)受限，在此背景下，中國經(jīng)濟(jì)回升以及航空業(yè)復(fù)蘇帶來的需求增長將推動(dòng)油價(jià)上漲。美國銀行預(yù)測，在美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策轉(zhuǎn)向溫和以及中國經(jīng)濟(jì)回升的背景下，國際油價(jià)可能反彈，預(yù)計(jì)2023年布倫特平均油價(jià)為100美元/桶。

供應(yīng)趨于緊張 能源安全仍為核心議題

在油氣投資低迷、產(chǎn)能大國供應(yīng)減少、歐佩克+維持減產(chǎn)、美國增產(chǎn)緩慢等情景下，2023年全球石油供應(yīng)增長或?qū)⒎啪彙EA預(yù)計(jì)，繼2022年全球石油供應(yīng)增長470萬桶/日后，2023年供應(yīng)將增長77萬桶/日。這一增幅明顯小于需求170萬桶/日的增幅，2023年供應(yīng)將趨于緊張。

供給側(cè)最基本的問題在于投資乏力。從2013年的峰值到2021年的低谷，全球大型石油公司將支出削減了68%，而且由于石油公司優(yōu)先考慮回報(bào)股東、控制支出，2022年和2023年油氣行業(yè)投資復(fù)蘇緩慢，供應(yīng)大幅增長缺乏支撐。

另一個(gè)影響全球石油供應(yīng)的重大因素是地緣政治沖突。西方國家對原油實(shí)施價(jià)格上限在2022年12月5日生效后，產(chǎn)能大國原油出口在短時(shí)間內(nèi)明顯下滑。產(chǎn)能大國宣布從2023年2月1日起的5個(gè)月內(nèi)，禁止向?qū)υ搰拖迌r(jià)的國家供應(yīng)原油和成品油。產(chǎn)能大國稱，其2023年初的石油日產(chǎn)量可能下降50萬桶至70萬桶。該國原油產(chǎn)量和出口下降將使全球石油供應(yīng)減少。

天然氣市場同樣不容樂觀，標(biāo)普全球發(fā)布的《2023年能源展望》指出，2023年全球液化天然氣市場將極度波動(dòng)，并繼續(xù)推動(dòng)美國LNG出口。天然氣價(jià)格持續(xù)高企，而新的液化設(shè)施不足將制約天然氣供應(yīng)的增長，全球天然氣市場將被迫在需求和現(xiàn)有庫存間找到平衡。這一趨勢在歐洲尤為明顯，IEA數(shù)據(jù)顯示，歐盟2023年可能面臨約270億立方米的天然氣短缺。

總體來看，2023年全球能源供應(yīng)仍將繼續(xù)偏緊，能源價(jià)格大概率將保持高位波動(dòng)，各國仍將保障能源安全作為核心議題。長期來看，化石能源供應(yīng)短缺與價(jià)格高企將推動(dòng)低碳能源(主要是核能和可再生能源)的發(fā)展，同時(shí)還將加速提升能效并推進(jìn)電氣化進(jìn)程。

政策規(guī)劃加持 綠色低碳發(fā)展加快步伐

無論是順應(yīng)全球加快應(yīng)對氣候變化的趨勢，還是應(yīng)對能源供應(yīng)緊張、加速經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程，2023年各國加快綠色低碳發(fā)展勢在必行。

自2021年以來，中國出臺(tái)了確保“雙碳”目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的1+N政策體系文件及系列支持保障措施。2023年，中國清潔能源開發(fā)力度將繼續(xù)加大。全國能源工作會(huì)議設(shè)立目標(biāo)：2023年，我國風(fēng)電和太陽能發(fā)電新增裝機(jī)容量達(dá)1.6億千瓦，同比增長超33%。

美國2022年8月簽署《通脹削減法案》，政府將在氣候和清潔能源領(lǐng)域投資約3700億美元，延長和擴(kuò)大對低碳能源的稅收減免和補(bǔ)貼。這將賦能2023年美國清潔能源發(fā)展。歐盟正在實(shí)施2022年5月制定的“REPowerEU”計(jì)劃，快速推進(jìn)能源轉(zhuǎn)型。歐盟委員會(huì)主席馮德萊恩在2022年12月的歐洲能源展望會(huì)議上表示，歐盟2023年可再生能源新增裝機(jī)容量足以取代120億立方米天然氣。在中東，阿聯(lián)酋將在2023年主辦《聯(lián)合國氣候變化框架公約》第28次締約方大會(huì)(COP28)。伍德麥肯茲表示，隨著準(zhǔn)備工作的推進(jìn)，阿聯(lián)酋將加大對低碳能源的投資，促使中東其他國家效仿。

在企業(yè)層面，一些大型石油公司增加了2023年的低碳支出預(yù)算，反映了它們加快綠色低碳發(fā)展的決心。埃克森美孚計(jì)劃2023年至2027年為減排計(jì)劃撥款大約170億美元。雪佛龍低碳業(yè)務(wù)2023年將獲得20億美元支出，是2022年的兩倍。巴西國家石油公司將控制碳排放的投資從以前的4%增加到6%，將脫碳基金增加一倍多，達(dá)到約6億美元。

2023年，地緣政治沖突仍面臨不確定性，能源緊張不會(huì)戛然而止，但隨著更多解決方案的提出和實(shí)施，能源行業(yè)向著良性軌道發(fā)展并進(jìn)一步推動(dòng)清潔低碳轉(zhuǎn)型的趨勢將愈加明顯。