執(zhí)行摘要1市場(chǎng)并沒(méi)有像大家所討論的那樣變化很大

2017年，全球煤炭需求恢復(fù)增長(zhǎng)。 由于全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)走強(qiáng)增加了工業(yè)產(chǎn)出和用電量，在經(jīng)歷了兩年的下降后，去年全球煤炭需求同比增長(zhǎng)了1%，達(dá)到75.85億噸。全球煤電發(fā)電量增加了250多太瓦時(shí)(TWh)，同比增長(zhǎng)約3%，約占全球發(fā)電量增量的40%。在經(jīng)歷了幾年的下降后，煤炭在電力結(jié)構(gòu)中的占比為38%。在中國(guó)和印度強(qiáng)勁的煤電發(fā)電量增長(zhǎng)的推動(dòng)下，煤炭需求預(yù)計(jì)在2018年將再次增長(zhǎng)。

市場(chǎng)趨勢(shì)對(duì)變化具有抵抗力。 煤炭——一種碳密集型能源，是能源和氣候政策爭(zhēng)論的核心。在越來(lái)越多的國(guó)家，消除燃煤發(fā)電是一項(xiàng)關(guān)鍵的氣候政策目標(biāo)。在另一些國(guó)家，煤炭仍然是首選的電力來(lái)源，被視為豐富且負(fù)擔(dān)得起。盡管媒體對(duì)撤資和遠(yuǎn)離煤炭給予了極大關(guān)注，但事實(shí)證明，市場(chǎng)趨勢(shì)對(duì)變化是有抵抗力的。

到 2023 年，全球煤炭需求將保持穩(wěn)定。 未來(lái)五年，全球煤炭需求將保持穩(wěn)定，歐洲和美國(guó)煤炭需求的下降將被印度和其他亞洲國(guó)家的增長(zhǎng)所抵消。作為全球煤炭市場(chǎng)的主要參與者，中國(guó)的煤炭需求或?qū)⒅饾u下降。主要由于可再生能源和天然氣的增長(zhǎng)，煤炭對(duì)全球能源結(jié)構(gòu)的貢獻(xiàn)將從27%降至25%。

2供應(yīng)趨緊推高煤炭?jī)r(jià)格

供應(yīng)更為緊張的市場(chǎng)正在推動(dòng)煤炭?jī)r(jià)格的上漲。 2017年海運(yùn)煤炭貿(mào)易出現(xiàn)了反彈。中國(guó)煤炭進(jìn)口增長(zhǎng)1500萬(wàn)噸，而包括巴西、臺(tái)灣、韓國(guó)、馬來(lái)西亞、墨西哥、摩洛哥、菲律賓、巴基斯坦、土耳其、越南在內(nèi)的大多數(shù)其他大型進(jìn)口國(guó)的煤炭進(jìn)口量都創(chuàng)造了新的歷史記錄。智利、日本和泰國(guó)的煤炭進(jìn)口量非常接近歷史高點(diǎn)。而歐洲是唯一萎縮的市場(chǎng)。隨著2018年中國(guó)和印度的進(jìn)一步增長(zhǎng)，動(dòng)力煤海運(yùn)貿(mào)易總量接近10億噸。需求的增加導(dǎo)致了價(jià)格的上漲。

但更高的價(jià)格并未引發(fā)新的投資。 兩年多來(lái)不斷上漲的煤炭?jī)r(jià)格給煤炭生產(chǎn)商提供了更多的現(xiàn)金。其中一些額外收入被用于購(gòu)買已經(jīng)生產(chǎn)的資產(chǎn)，或在有限數(shù)量的情況中擴(kuò)大現(xiàn)有業(yè)務(wù)。相比之下，對(duì)新建煤礦的投資并未取得進(jìn)展。氣候政策相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)、潛在的擱淺資產(chǎn)、產(chǎn)地居民的反對(duì)以及對(duì)上一次經(jīng)濟(jì)下滑的記憶，使得投資者投資新煤礦的欲望降溫。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的銀行、保險(xiǎn)公司、對(duì)沖基金、公用事業(yè)以及其他運(yùn)營(yíng)商正在退出煤炭業(yè)務(wù)。在世界許多地區(qū)，對(duì)煤炭項(xiàng)目的反對(duì)日益強(qiáng)烈，抑制了投資者采取行動(dòng)的意愿。

3歐洲的“雙城記”

西歐正在加速其煤炭的退出。 在歐盟28國(guó)，三個(gè)領(lǐng)域的政策行動(dòng)正在打擊煤炭需求：應(yīng)對(duì)氣候變化的行動(dòng)，包括采用排放交易系統(tǒng);對(duì)空氣污染采取的行動(dòng);在大多數(shù)西歐國(guó)家，專門逐步淘汰燃煤發(fā)電的行動(dòng)。隨著可再生能源的擴(kuò)張，在風(fēng)電和光伏競(jìng)爭(zhēng)力不斷增強(qiáng)的刺激下，這些政策努力最終將把煤炭擠出西歐的電力結(jié)構(gòu)。到2023年，至少還有法國(guó)和瑞典將關(guān)閉最后一個(gè)燃煤電廠，德國(guó)將是西歐僅存的重要煤炭消費(fèi)國(guó)。

相比之下，東歐的煤炭需求保持穩(wěn)定。該區(qū)域中大多數(shù)國(guó)家尚未宣布逐步淘汰政策，巴爾干、希臘和波蘭正在建設(shè)一些新的燃煤電廠?？紤]到這些新電廠大多將取代較舊、效率較低的煤電裝機(jī)，煤炭的需求或?qū)⒉粫?huì)增加。東歐的一些國(guó)家是世界上為數(shù)不多的褐煤仍然作為電力系統(tǒng)基石的地方(澳大利亞維多利亞州是另一個(gè)例子)。

4藍(lán)天，中國(guó)的優(yōu)先選擇

世界上每 4 噸煤炭中就有 1 噸是用于中國(guó)發(fā)電而燃燒的。 因此，煤炭的命運(yùn)在很大程度上取決于中國(guó)電力部門。2016年以來(lái)中國(guó)用電量的反彈支撐了全球煤炭消費(fèi)的增長(zhǎng)。此外，我們預(yù)計(jì)，中國(guó)不斷壯大的中產(chǎn)階級(jí)將增加交通和供暖的電氣化，用電量也將增加。在我們的預(yù)測(cè)中，全球煤炭需求對(duì)中國(guó)的用電趨勢(shì)非常敏感。然而，盡管存在這些因素，我們認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型之中，其電力強(qiáng)度將隨著時(shí)間的推移而下降，到2020年阻止煤炭發(fā)電的進(jìn)一步增長(zhǎng)。

"贏得藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)"仍然是中國(guó)政策的優(yōu)先事項(xiàng)。 環(huán)境政策，特別是清潔空氣措施，限制了煤炭的需求。該政策行動(dòng)的主要目標(biāo)是減少居民供暖以及商業(yè)和工業(yè)部門的直接煤炭使用和淘汰小型鍋爐。水泥、鋼鐵和小煤電生產(chǎn)商也是中國(guó)空氣質(zhì)量改善行動(dòng)的對(duì)象。用于供暖和工業(yè)的天然氣以及用于發(fā)電的可再生能源是政策的優(yōu)先事項(xiàng)。雖然煤炭的清潔使用是該戰(zhàn)略的另一個(gè)支柱，但是我們看到煤炭消費(fèi)顯著增長(zhǎng)的唯一部門是煤炭轉(zhuǎn)化，即煤炭轉(zhuǎn)化為液體、煤炭轉(zhuǎn)化為天然氣和煤制化學(xué)品?？紤]到所有這些因素，我們維持了去年報(bào)告中的預(yù)測(cè)，即中國(guó)煤炭需求已進(jìn)入緩慢但結(jié)構(gòu)性下降的趨勢(shì)，平均每年不到1%。

5印度，煤炭的最安全賭注

印度無(wú)與倫比的煤電增長(zhǎng)時(shí)期仍將持續(xù)。 自1974年以來(lái)，印度的煤電發(fā)電量不斷增長(zhǎng)。由于預(yù)計(jì)到2023年印度經(jīng)濟(jì)年均增長(zhǎng)8%以上，電氣化進(jìn)程仍在繼續(xù)，預(yù)計(jì)在此期間，電力需求將保持年均5%以上的增速。大規(guī)模的可再生能源擴(kuò)張和在新的煤電廠使用超臨界技術(shù)，將減緩煤炭需求的增長(zhǎng)，到2023年，印度煤炭需求每年的增長(zhǎng)率將低于4%，而過(guò)去十年的平均增長(zhǎng)率超過(guò)6%。電力部門之外，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展將拉動(dòng)鋼鐵和水泥行業(yè)對(duì)煤炭的消費(fèi)。

南亞和東南亞是煤炭消費(fèi)的第二大增長(zhǎng)引擎。 印度尼西亞、巴基斯坦、孟加拉國(guó)、菲律賓和越南的人口加起來(lái)超過(guò)8億，年人均用電量剛剛超過(guò)800千瓦時(shí)，是歐盟28國(guó)年人均用電量水平的七分之一。在在建燃煤電廠的支持下，增加煤電發(fā)電量將是這些國(guó)家煤炭需求增長(zhǎng)的主要推動(dòng)力。在人均用電量較高的其他國(guó)家，如馬來(lái)西亞和阿拉伯聯(lián)合酋長(zhǎng)國(guó)，由于能源結(jié)構(gòu)多樣化政策的推動(dòng)，新建燃煤電廠裝機(jī)容量大。截至2023年，東南亞煤炭需求或?qū)⒁悦磕?%以上的速度快速增長(zhǎng)，不過(guò)，擁有近1.5億噸標(biāo)準(zhǔn)煤增量需求的印度支持了最大的絕對(duì)增長(zhǎng)。

6中國(guó)仍然是煤炭貿(mào)易的“變數(shù)”

印度、韓國(guó)，尤其是中國(guó)至關(guān)重要。 煤炭進(jìn)口的未來(lái)仍然與南亞和東南亞掛鉤。對(duì)印度來(lái)說(shuō)，在煤炭生產(chǎn)和運(yùn)輸方面取得的進(jìn)展不足以減少進(jìn)口，我們已經(jīng)向上修訂了對(duì)動(dòng)力煤進(jìn)口的預(yù)測(cè)。預(yù)計(jì)韓國(guó)、越南、馬來(lái)西亞、菲律賓、巴基斯坦等國(guó)家也將實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。相比之下，對(duì)歐洲的進(jìn)口也會(huì)隨著時(shí)間的推移而下降。總體而言，市場(chǎng)走向取決于中國(guó)，中國(guó)的規(guī)模和不斷變化的政策使其具有獨(dú)特的潛力，可以將進(jìn)口從一年轉(zhuǎn)向另一年。雖然沿海地區(qū)國(guó)內(nèi)價(jià)格和進(jìn)口價(jià)格之間的套利是相關(guān)的，但政策(例如進(jìn)口配額、港口上限、稅費(fèi)和煤質(zhì)檢測(cè))也很重要。

澳大利亞恢復(fù)了在出口市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)地位，但印度尼西亞緊隨其后。 在我們的預(yù)測(cè)中，在國(guó)內(nèi)需求增加和價(jià)格下降的推動(dòng)下，印度尼西亞的出口下降，使澳大利亞成為世界上最大的煤炭出口國(guó)。如果煤炭?jī)r(jià)格上漲，這種情況可能會(huì)改變，因?yàn)橛《饶嵛鱽喩a(chǎn)商在價(jià)格有吸引力的情況下，有提高產(chǎn)量的記錄。我們預(yù)計(jì)俄羅斯的煤炭出口量將增加：俄羅斯正在加強(qiáng)出口基礎(chǔ)設(shè)施，并以亞洲市場(chǎng)為目標(biāo)。與2017年相比，我們對(duì)美國(guó)煤炭出口的預(yù)測(cè)變化不大。豐富的廉價(jià)天然氣和可再生能源擴(kuò)張將繼續(xù)擠壓國(guó)內(nèi)煤炭發(fā)電量，出口將取決于國(guó)際市場(chǎng)的普遍價(jià)格，因?yàn)槊绹?guó)仍然是一個(gè)搖擺的供應(yīng)國(guó)。

7

煤炭是最具爭(zhēng)議的燃料

一個(gè)星球，兩個(gè)煤炭世界。 自2015年以來(lái)，我們觀察到，煤炭消費(fèi)逐步向亞洲的轉(zhuǎn)移，以及兩個(gè)世界的出現(xiàn)——一個(gè)是煤炭發(fā)電的世界，另一個(gè)是沒(méi)有煤炭發(fā)電的世界，將很難就煤炭和減排達(dá)成協(xié)議。當(dāng)英國(guó)和加拿大發(fā)起Powering Past Coal Alliance時(shí)，這一點(diǎn)變得更加明顯，有20多個(gè)國(guó)家以及州、省、市和企業(yè)加入了該聯(lián)盟，他們承諾到21世紀(jì)30年代結(jié)束煤電有增無(wú)減的狀態(tài)。如今，加入該聯(lián)盟的國(guó)家用于發(fā)電的煤炭占全球煤炭消費(fèi)量的不到2%。然而，在許多其他國(guó)家，鑒于煤炭仍然是最經(jīng)濟(jì)的能源，因此它并未走向終結(jié)的命運(yùn)。

碳捕獲、利用與封存(CCUS)是這兩個(gè)世界之間的橋梁。如果要在實(shí)現(xiàn)巴黎協(xié)議總體目標(biāo)的同時(shí)，長(zhǎng)期繼續(xù)使用煤炭，CCUS必須參與投資組合。國(guó)際能源署致力于繼續(xù)在這一關(guān)鍵技術(shù)的基礎(chǔ)上造勢(shì)。雖然2018年在政策和項(xiàng)目方面帶來(lái)了一些好消息，但我們?cè)诓渴餋CUS方面的進(jìn)展仍然遠(yuǎn)遠(yuǎn)未達(dá)到可持續(xù)能源未來(lái)所需的程度。