當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月11日埃克森美孚與頁(yè)巖油生產(chǎn)巨頭先鋒自然資源公司(Pioneer Natural Resources)發(fā)布聯(lián)合聲明，宣布達(dá)成合并最終協(xié)議。
根據(jù)聲明，此次收購(gòu)為全股票交易，按照埃克森美孚10月5日收盤(pán)價(jià)計(jì)算的價(jià)值為595億美元，即每股253美元。根據(jù)協(xié)議條款，交易完成時(shí)，先鋒自然資源股東每持有一股先鋒自然資源股票將獲得2.3234股埃克森美孚股票。包括凈債務(wù)在內(nèi)，此次交易總價(jià)值約為645億美元，成為全球油氣行業(yè)近20年來(lái)的最大并購(gòu)案。
01. 塵埃落定
今年4月份，記者曾發(fā)文報(bào)道《石油巨頭490億美元大收購(gòu)!埃克森美孚或開(kāi)啟寡頭時(shí)代!》。彼時(shí)行業(yè)里傳聞雙方將達(dá)成價(jià)值高達(dá)490億美元的世紀(jì)大收購(gòu)。此次雙方聯(lián)合發(fā)表聲明，標(biāo)志著傳聞已久的世紀(jì)大收購(gòu)最終塵埃落定。業(yè)界人士及分析師表示，埃克森美孚的這一大動(dòng)作將觸發(fā)美國(guó)油氣行業(yè)大舉并購(gòu)的浪潮。
埃克森美孚官網(wǎng)表示，此次交易將改變埃克森美孚的上游投資組合，使公司在二疊紀(jì)盆地的足跡增加了一倍以上，并創(chuàng)造了行業(yè)領(lǐng)先、高質(zhì)量、高回報(bào)的美國(guó)未開(kāi)發(fā)非常規(guī)石油儲(chǔ)量地位，通過(guò)并購(gòu)更多的資源，更有效和更低的環(huán)境影響，產(chǎn)生可觀的回報(bào)，同時(shí)也將有利于加強(qiáng)美國(guó)的經(jīng)濟(jì)和能源安全。
此次合并將先鋒自然資源在Midland盆地超過(guò)85萬(wàn)英畝的資源與埃克森美孚在Delaware和Midland盆地的57萬(wàn)英畝的資源結(jié)合在一起，創(chuàng)造了業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的高質(zhì)量未開(kāi)發(fā)非常規(guī)油氣資源。據(jù)估計(jì)，合并后埃克森美孚在二疊紀(jì)盆地的總儲(chǔ)量將達(dá)到160億桶石油當(dāng)量，剩余儲(chǔ)量將維持15至20年。根據(jù)2023年的產(chǎn)量，埃克森美孚的二疊紀(jì)產(chǎn)量將增加一倍以上，達(dá)到130萬(wàn)桶油當(dāng)量/天(MOEBD)，預(yù)計(jì)到2027年將增加到約200萬(wàn)桶油當(dāng)量/天。埃克森美孚認(rèn)為，通過(guò)將最好的技術(shù)、卓越的運(yùn)營(yíng)和財(cái)務(wù)能力帶到美國(guó)重要的國(guó)內(nèi)能源供應(yīng)來(lái)源地，使美國(guó)經(jīng)濟(jì)和消費(fèi)者受益，這筆交易代表了一個(gè)提高美國(guó)能源安全的機(jī)會(huì)。
先鋒自然資源是二疊紀(jì)盆地的領(lǐng)導(dǎo)者，擁有獨(dú)特的資產(chǎn)基礎(chǔ)和深厚的行業(yè)知識(shí)。埃克森美孚董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官Darren Woods表示:“我們兩家公司的綜合能力將提供長(zhǎng)期的價(jià)值創(chuàng)造，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)任何一家公司的獨(dú)立能力。”“他們的一級(jí)油田面積高度連續(xù)，為部署我們的技術(shù)提供了更多機(jī)會(huì)，提高了運(yùn)營(yíng)和資本效率，并顯著提高了產(chǎn)量。同樣重要的是，當(dāng)我們希望合并我們的公司時(shí)，我們將匯集環(huán)境最佳實(shí)踐，這將降低我們的環(huán)境足跡，并計(jì)劃加速先鋒自然資源的凈零計(jì)劃，從2050年提速到2035年。”
先鋒自然資源首席執(zhí)行官Scott Sheffield對(duì)此交易次評(píng)論道:“埃克森美孚和先鋒自然資源的合并創(chuàng)造了一個(gè)多元化的能源公司。作為一家全球性企業(yè)的一部分，先鋒自然資源集團(tuán)的規(guī)模將跨越全球，并通過(guò)產(chǎn)品和全能源價(jià)值鏈提供多樣性，我們的股東和員工將更好地為長(zhǎng)期成功做好準(zhǔn)備。合并后的公司將保持其領(lǐng)導(dǎo)地位，通過(guò)結(jié)合我們?cè)贛idland盆地相鄰的連續(xù)面積和我們高素質(zhì)的員工基礎(chǔ)，進(jìn)一步提高效率，提高提供持久回報(bào)的能力，為股東創(chuàng)造未來(lái)幾十年的有形價(jià)值。”
02. 押注石油天然氣
埃克森美孚首席執(zhí)行官達(dá)倫•伍茲(Darren Woods)長(zhǎng)期以來(lái)一直堅(jiān)稱(chēng)，盡管各國(guó)在努力降低燃燒石油和天然氣產(chǎn)生的排放，但石油和天然氣仍將在全球能源結(jié)構(gòu)中占據(jù)核心地位。值得注意的是，國(guó)際能源署(IEA)斷言，全球?qū)剂系男枨髮⒃?030年之前達(dá)到峰值，并且必須大幅下降，以避免全球變暖的最壞影響。
本周三埃克森美孚與先鋒自然資源官宣的交易表明，埃克森美孚一如既往看好傳統(tǒng)化石燃料，押下超600億美元的賭注。知名咨詢(xún)公司伍德麥肯茲(Wood Mackenzie)分析師Tom Ellacott表示:“這是一筆大規(guī)模的石油交易，表明埃克森美孚看好長(zhǎng)期石油需求和價(jià)格。”
伍德麥肯茲預(yù)計(jì)，到2050年，基于全球中產(chǎn)階級(jí)的快速增長(zhǎng)和向更環(huán)保能源形式的緩慢過(guò)渡，石油和天然氣仍將占全球能源需求的一半以上。它在最近的一份報(bào)告中表示，世界可能無(wú)法將全球氣溫上升幅度控制在工業(yè)化前水平2攝氏度以下，這是巴黎氣候協(xié)議設(shè)定的目標(biāo)。
此次交易也引發(fā)了一些環(huán)保人士的強(qiáng)烈反應(yīng)，他們指責(zé)該公司在化石燃料上“加倍下注”。
“這實(shí)際上是埃克森美孚在告訴世界，‘我們認(rèn)為巴黎氣候協(xié)議永遠(yuǎn)不會(huì)達(dá)成。我們將購(gòu)買(mǎi)更多資產(chǎn)，我們將竭盡全力阻止巴黎氣候協(xié)議的達(dá)成，”荷蘭股東維權(quán)組織Follow This的馬克·范·巴爾(Mark van Baal)說(shuō)。
就在兩年多前，埃克森美孚大舉投資石油和天然氣的承諾引發(fā)了股東的反對(duì)，對(duì)沖基金Engine No. 1贏得了三個(gè)董事會(huì)席位，要求埃克森美孚更加重視氣候變化問(wèn)題。埃克森美孚曾表示，它將在碳捕獲和儲(chǔ)存等低碳業(yè)務(wù)上投資數(shù)十億美元，但仍致力于幫助滿足未來(lái)的能源需求。
達(dá)倫•伍茲(Darren Woods)周三表示:“只要世界需要石油和天然氣，我們都將專(zhuān)注于確保他們擁有最高效、最有效和最負(fù)責(zé)任的運(yùn)營(yíng)商，以最低的碳強(qiáng)度生產(chǎn)石油和天然氣。”
埃克森美孚指出，先鋒公司在二疊紀(jì)盆地東部的土地毗鄰其自己的土地，使其能夠從鉆井項(xiàng)目中獲得效率，包括在富油巖層中延伸長(zhǎng)達(dá)4英里的水平井。該公司的目標(biāo)是將其在二疊紀(jì)盆地的平均每桶成本降至35美元以下，僅為目前西德克薩斯州每桶約83美元油價(jià)的一小部分。
達(dá)倫•伍茲(Darren Woods)對(duì)記者說(shuō):“這對(duì)國(guó)家來(lái)說(shuō)是一個(gè)雙贏的局面，一個(gè)更好、更強(qiáng)大的美國(guó)經(jīng)濟(jì)和更好的能源安全。”
埃克森美孚預(yù)計(jì)，到2050年，全球石油產(chǎn)量將以每年約5%至7%的速度下降，在消費(fèi)依然居高不下的情況下，“持續(xù)投資對(duì)于抵消枯竭至關(guān)重要”。
該公司計(jì)劃加快在二疊紀(jì)盆地的增長(zhǎng)，同時(shí)也在圭亞那海岸的新生產(chǎn)上投入了大量資金。2015年，該公司在圭亞那Stabroek區(qū)塊獲得巨大的發(fā)現(xiàn)，目前該區(qū)塊可采儲(chǔ)量預(yù)估超100億桶。
一些專(zhuān)家表示，此次交易表明，投資者的壓力正迫使埃克森美孚和整個(gè)行業(yè)放棄需要資本密集型鉆井作業(yè)和勘探的有機(jī)增長(zhǎng)。他們表示，隨著時(shí)間的推移，此次合并以及預(yù)計(jì)將在二疊紀(jì)盆地出現(xiàn)的新一輪并購(gòu)浪潮可能會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)量下降。
“在一個(gè)快速增長(zhǎng)的行業(yè)，你需要多樣化。投資者和環(huán)保組織聯(lián)盟Ceres的氣候能源高級(jí)主管安德魯·洛根(Andrew Logan)說(shuō):“你會(huì)看到更多的公司和更激烈的競(jìng)爭(zhēng)，而在一個(gè)停滯不前的行業(yè)，你會(huì)看到相反的情況。”
“埃克森美孚與先鋒自然資源的交易是為了提高產(chǎn)量，并以一種比其他資本用途風(fēng)險(xiǎn)更低的方式關(guān)注效率。他們肯定計(jì)劃成為(石油和天然氣領(lǐng)域)最后一個(gè)人，但他們的規(guī)模可能不會(huì)比現(xiàn)在大多少。”
