四月份,盡管有大秦線檢修、鐵路調進減少這一強有力的支撐,但對煤炭市場轉好似乎幫助不大;那是因為,需求旺盛才是市場轉好的關鍵因素。在高供應、高庫存以及低需求的影響下,動力煤市場供需關系延續寬松局面,期間價格雖有短暫反彈,但是不改下跌模式。環渤海港口5500大卡動力煤價格兩次跌至1000元/噸的位置,隨后止跌上漲。那么,五月份的行情是否會繼續延續低迷走勢呢?煤價能否再創新低呢?
目前,不論是產地,還是中轉港口、下游終端,各環節庫存均在高位,市場運行明顯承壓。在利空因素主導下,市場挺價信心不足。產地方面,煤價繼續呈現弱勢維穩態勢,在小范圍內出現漲跌互現的局面,整體調價幅度不大。大集團在假期下調外購價,主要原因是利用假期來淡化下調影響,消化市場下行風險。環渤海港口方面,雖然受大秦線檢修和多數時段發運倒掛影響,市場煤發運量有限;但在消費低迷和海運進口煤的聯手沖擊下,下游采購量持續收縮,且采購釋放缺乏連續性和集中性。受此影響,煤價漲跌幅度較小。
短期來看,煤炭市場供應與需求的增量差不多;但受進口煤大量涌入影響,改變了本應供需平衡的市場格局,大秦線恢復正常后,環渤海港口壓港或持續化,使得本來就供大于求的煤炭市場繼續承壓,市場難改偏弱格局。首先,國內煤炭供應端維持高位,煤礦開工率穩中有升,產量將維持高位。其次,印尼齋月結束后,市場供應增加;加之俄羅斯煤出口增多,而澳煤也逐月增加,進口煤對沿海市場的沖擊會增強。再次,大秦線檢修期間,環渤海港口庫存去化不明顯,除了秦港以外,其余港口存煤不降反增。大秦線恢復后,調進增多,將加劇市場供大于求壓力。第四,電廠庫存偏高且有長協煤保障,對市場煤的采購意愿偏低。非電方面,建材、化工等產品價格持續下跌,多維持剛性采購,提庫意愿偏弱。
目前,終端電廠補庫意愿偏弱,需求端支撐不足;電廠日耗雖有提升,但不足以改變市場格局,采購需求難有實質性改善。與此同時,煤礦開工率維持高位,疊加進口煤數量超出預期,供應端將繼續保持寬松,預計五月上中旬,市場依然承壓下行,煤價有可能再次跌至980-990元/噸一線。五月下旬,隨著“迎峰度夏”之前,電廠積極存煤,非電行業加快生產,煤炭市場將明顯轉好,煤價止跌反彈順理成章。