隨著澳大利亞政府逐步調整對華政策基調，中澳兩國的經(jīng)貿(mào)關系出現(xiàn)一些回暖跡象。尤其是中國對澳煤的進口逐步增加。

彭博社稱，包括必和必拓集團在內的一些澳大利亞煤炭供應商正逐步恢復對中國的煤炭出口。煤炭生產(chǎn)商科羅納多全球資源公司在上個月估計，2023年中國可能會從澳大利亞進口2000萬噸硬焦煤。

澳大利亞廣播公司27日援引澳大利亞聯(lián)邦銀行大宗商品分析師維韋克·達爾(VivekDhar)的話稱，船舶追蹤數(shù)據(jù)顯示，澳中煤炭貿(mào)易正在逐步恢復，在截至2023年2月17日的一周時間里，煤炭出貨量已提升至80萬至90萬噸。這是自2020年10月以來的最高水平。

2月27日，路透社又援引船舶追蹤網(wǎng)站的信息稱，上周有至少15艘裝載著澳大利亞煤炭的船只開往中國市場對于澳煤的關注度也越來越高，那么澳煤進口的逐步放開，對國內煤炭價格的影響怎樣呢?

短期內澳煤進口不具有太大的量價優(yōu)勢，但對改善市場情緒具有一定作用

澳洲焦煤具有低灰低硫強度高的特性，跟我國山西低硫主焦煤比較接近，我國低硫主焦煤一直是稀缺資源，而且山西煤運至港口又要一筆不菲的運費，澳煤憑借低硫低灰高熱強的特性深受我國沿海沿江鋼廠青睞，從東北到華東、華南乃至華中地區(qū)沿海沿江鋼廠都使用過澳煤。

不過，短期內澳煤解禁這一消息不具有太大的量價優(yōu)勢，但是對改善市場情緒具有一定作用。

澳煤解禁更多是對市場情緒的一種疏解，目前國內需求相對較弱，尚未完全恢復，因此整體的采購需求也并不旺盛，但是澳大利亞高卡煤的進入也將對我國、尤其是沿海省份的耗煤熱值有一定的改善作用。

據(jù)了解，澳大利亞煉焦煤和國產(chǎn)焦煤相比，煤質較為優(yōu)異，低硫、低灰且高粘結;同時，價格便宜，雖然去年12月下旬至今，澳大利亞焦煤報價上漲了近60美元/噸，但對比國內類似品質的主焦煤，仍存在價格優(yōu)勢。截至目前，澳大利亞的動力煤在離岸時的價格為每噸135美元，約合人民幣930元，加上運費，澳煤抵達中國時的估價大約為1150元/噸。相同質量的煤炭，在中國國內的價格為1200元。

從進口結構上來看，2020年以前我國煉焦煤進口較為依賴澳大利亞，但目前看來煉焦煤進口格局已經(jīng)重塑。

2020年四季度以來澳煤進口持續(xù)處于停滯狀態(tài)，2021年澳洲煉焦煤進口僅617萬噸，較2020年大幅下降83%，2022年澳洲煉焦煤進口量進一步降至僅217萬噸。2018年我國煉焦煤主要依靠向澳大利亞和蒙古國進口，2018年自澳大利亞和蒙古國進口的煉焦煤分別為2872萬噸和2768萬噸。但在2021年我國煉焦煤主要依靠蒙古國、俄羅斯、美國和加拿大進口，分別為1404萬噸、1067萬噸、1018萬噸和927萬噸。由于疫情影響、短期內難以找到澳煤進口替代品，疊加以及蒙煤產(chǎn)量也出現(xiàn)下降，2021年全國焦煤進口僅5496.9萬噸，同比降幅高達-24.7%。

2022年以來，受俄烏沖突以及中蒙鐵路開通影響，自加拿大、美國進口的焦煤數(shù)量明顯下降，焦煤進口逐漸向蒙古、俄羅斯轉移，2022年我國煉焦煤進口規(guī)模升至6387萬噸，已經(jīng)超過2021全年水平，但較2020年同期仍大幅下降12%。

2022年末至今，我國與澳大利亞的煤炭貿(mào)易逐漸活躍，但澳煤生產(chǎn)、出口仍難以大幅增長。我國2021下半年至2022年的澳煤禁令對澳大利亞煤炭生產(chǎn)和出口的影響并不大，澳煤已經(jīng)較快形成了新出口格局，考慮到澳煤礦商已基本于2022年末簽訂完2023年長協(xié)合同，即便我國重新恢復澳煤進口，也難以在短期內改變澳煤新出口格局。

當前進口澳煤價格并不具備明顯優(yōu)勢。澳大利亞煉焦煤極端天氣影響產(chǎn)出和運輸，由于全球經(jīng)濟好于預期，鋼價持續(xù)上漲，高爐復產(chǎn)備料，澳焦煤價格在進入2023年后短短一個多月時間里，已飆升近百美元，截至2月16日澳大利亞主焦煤到港價格(含稅及雜費)為3116.25元/噸，山西產(chǎn)主焦煤庫提價為2500元/噸，二者價差在516.25元/噸，當前澳大利亞主焦煤價格相較于國內主焦煤的價格已呈現(xiàn)倒掛趨勢。

歷史看，由于國內煉焦煤交貨周期短，價格波動小，同品類焦煤較國際海運煤有平均10%的溢價，考慮這個因素，實際收益價，山西同品質焦煤低于澳煤可達約800元/噸。

考慮到澳煤價格相較于國內主焦煤的價格已呈現(xiàn)倒掛趨勢，預計今年難有大幅增量。預計2023年全年我國從澳大利亞進口煉焦煤或將達到900萬噸水平;2023年焦煤進口總量7400萬噸附近，同比增加約1000萬噸。

澳煤禁運后，大幅增加了印尼、俄羅斯等煤炭進口。將影響澳煤進口的量

按照預測，一旦澳煤進口全面放開，國內終端用戶會有較好的采購積極性。不過，國際能源署的一位高級分析師表示，即使解除進口禁令，中國也不急于從澳大利亞購買動力煤，因為在全球范圍內，中國仍有足夠的選擇來滿足自身需求，尤其是中等熱值燃料。

從億海藍樣本數(shù)據(jù)72家電廠的到貨數(shù)據(jù)來看，近段時間整體一直處于低迷狀態(tài)，疊加電廠庫存目前同比往年相對處于高位，因此主動補庫意愿不強。此外，我國在澳煤禁運之后，大幅增加了印尼、俄羅斯以及南非的煤炭進口?？芍^是此消彼長。

從中長期看，國內減碳措施不斷加強，火力發(fā)電占比不斷下降，預計國內煤炭需求將會總體走弱。從國內和進口方面來看，隨著進口煤增量的沖擊以及國內供暖季保供任務結束后，煤炭供應會逐漸寬松，煤價有下行壓力。