今年以來，新能源汽車行業(yè)持續(xù)回暖，動力電池產(chǎn)業(yè)開啟大舉擴張。
2月2日晚間，寧德時代發(fā)布公告，擬投資合計290億元在廣東肇慶、四川宜賓、福建寧德建設三個生產(chǎn)基地，預計將增加產(chǎn)能79GWh。而就在一個多月前的2020年12月31日，寧德時代才剛剛宣布了390億元的擴產(chǎn)計劃。
除了寧德時代，據(jù)《證券日報》記者不完全統(tǒng)計，LG、SKI、億緯鋰能、中航鋰電等超10家國內(nèi)外動力電池企業(yè)都在加速“跑馬圈地”。
產(chǎn)能擴張也意味著新一輪淘汰賽開啟，龍頭企業(yè)市場占有率不斷提高，低端產(chǎn)能則加速被淘汰。廈門大學中國能源政策研究院院長林伯強對《證券日報》記者表示，“跑馬圈地”在一定程度上助力頭部企業(yè)保持競爭優(yōu)勢，但行業(yè)結(jié)構(gòu)性過剩一直存在，要避免盲目擴產(chǎn)，必須要以技術創(chuàng)新為核心競爭力才能贏到最后。
“所謂過剩是結(jié)構(gòu)性過剩，其實高端產(chǎn)能供不應求，低端產(chǎn)能無人問津。”有頭部動力電池企業(yè)人士告訴記者。
蓋世汽車研究院研究員王顯斌向記者表示，動力電池產(chǎn)業(yè)這幾年主要是低端產(chǎn)能過剩，高端產(chǎn)能不足。隨著頭部企業(yè)的擴張，低端產(chǎn)能以及相關企業(yè)都會逐步出局。
頭部企業(yè)加速“跑馬圈地”
據(jù)了解，寧德時代此前已建設5大主要生產(chǎn)基地，包括寧德(湖東/湖西/車里灣/福鼎)、江蘇溧陽、四川宜賓、青海西寧和德國工廠。加上截至2020年底寧德時代所有規(guī)劃產(chǎn)能，其目前合計規(guī)劃自有產(chǎn)能合計近400GWh，是2019年底53GWh產(chǎn)能的8倍。此外，寧德時代與各大主機廠合資工廠規(guī)劃產(chǎn)能合計近100GWh。
寧德時代創(chuàng)始人、董事長曾毓群此前在公開講話中提到，從2021年開始，全球鋰電池市場需求會有明顯的提升，但反觀供給端，目前全產(chǎn)業(yè)鏈的產(chǎn)能供給增長相對較慢，有效供給不足。
這也是以寧德時代為首的動力電池企業(yè)持續(xù)擴張產(chǎn)能的主要原因。在寧德時代的帶動下，動力電池產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)正在啟動新一輪的產(chǎn)能擴張。2月2日晚間，比亞迪拋出了對控股子公司的增資計劃，在更早前，長盈精密、恩捷股份、璞泰來等公司均宣布了對外投資計劃。
2月3日，億緯鋰能也發(fā)布公告稱，孫公司億緯動力香港擬1.28億美元設惠州億緯動力以擴大動力電池生產(chǎn)規(guī)模。而幾天前，中航鋰電江蘇4期項目與常州金壇區(qū)正式簽約，項目新增投資100億元級，規(guī)劃建設年產(chǎn)能25GWh。這也標志著中航鋰電2021年量產(chǎn)、在建及新建產(chǎn)能突破100GWh。而根據(jù)高工產(chǎn)業(yè)研究院(GGII)數(shù)據(jù)顯示，中航鋰電去年1月份-11月份累計裝機電量2.94GWh，同比增長125.46%，僅排在寧德時代、比亞迪之后。
值得一提的是，除了布局國內(nèi)市場，寧德時代、長城汽車旗下的蜂巢以及中航鋰電等也都開始在歐洲建設動力電池工廠。
“頭部企業(yè)已經(jīng)開啟產(chǎn)能擴張的拉鋸戰(zhàn)。”王顯斌向《證券日報》記者表示，國內(nèi)動力電池的產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)非常成熟，中短期來看，產(chǎn)能擴張后會有部分出口以及海外建廠，全球擴張也是勢在必行。從需求端來看，除了新能源汽車市場，動力電池也在往儲能市場和5G基站轉(zhuǎn)移，未來市場競爭愈發(fā)激烈，頭部企業(yè)更需要前瞻投資和儲備。
產(chǎn)能利用率僅一半?
不過，對于這一輪擴產(chǎn)狂歡，也有部分業(yè)內(nèi)人士持有不同看法。
一名機構(gòu)投資人就對《證券日報》記者指出，在此輪擴產(chǎn)潮中不少投資計劃是在未來兩三年甚至更長時間的布局，對于公司尤其是上市公司而言，所有的投資必須以盈利為導向，因而項目的實際推進情況最終是由終端的實際需求為導向。
以頭部企業(yè)寧德時代為例分析：據(jù)其2019年年報數(shù)據(jù)顯示，公司電池系統(tǒng)全年產(chǎn)能為53GWh，在建產(chǎn)能為22.2GWh，產(chǎn)量47.24GWh，全年產(chǎn)能利用率為89.17%。
而2020年上半年，寧德時代動力電池系統(tǒng)產(chǎn)能為28.70GWh，在建產(chǎn)能為18.9GWh，產(chǎn)量15.08GWh，產(chǎn)能利用率只達到了52.50%。
這其中，疫情對正常生產(chǎn)造成了一定影響，去年下半年開始，動力電池的產(chǎn)量逐漸開始上升，并在第四季度井噴，但即便如此，據(jù)中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理數(shù)據(jù)顯示，2020年，我國動力電池產(chǎn)量累計83.4GWh，同比下降2.3%。
光大證券分析認為，截至2020年末寧德時代動力電池(非合資產(chǎn)能)約為90GWh至140GWh，而到2021年末，預計產(chǎn)能將達到150GWh至210GWh。
對此，有業(yè)內(nèi)人士分析認為，目前寧德時代占據(jù)國內(nèi)動力電池市場半壁江山，按照預測的產(chǎn)能下限推算，寧德時代實際產(chǎn)能利用率約在50%左右。
值得一提的是，就在發(fā)布此次擴產(chǎn)計劃前，2月1日晚間，寧德時代發(fā)布了限售即將解禁的消息，公司向高瓴資本等9名特定對象非公開發(fā)行1.22億股。上述股份占公司總股本的5.25%，將于2月4日解除限售。粗略計算，此次參與定增解禁的投資人，在半年多的時間里，受益于寧德時代股價上漲，浮盈達到了約120%。
有市場觀點認為，巨量解禁下市場存在一定的壓力，而寧德時代在此時拋出擴產(chǎn)計劃，客觀上對沖了該消息不利影響，同時主觀上也希望給投資者和市場更積極的信號。
真鋰研究首席分析師墨柯對《證券日報》記者表示，寧德時代的投資擴產(chǎn)計劃在實際執(zhí)行時肯定會遵循市場客觀規(guī)律，而不是盲目激進投入。但其同時表示，一旦頭部企業(yè)產(chǎn)能利用不足，其他中小企業(yè)情況將更為嚴重，而目前整個行業(yè)結(jié)構(gòu)性過剩、產(chǎn)能利用率不足的情況已經(jīng)出現(xiàn)。
低端產(chǎn)能將被淘汰出局
1月11日，錢江摩托發(fā)布公布稱，公司控股子公司浙江錢江鋰電科技有限公司(簡稱“錢江鋰電”)于近日收到《浙江省溫嶺市人民法院通知書》。錢江鋰電因資不抵債被申請破產(chǎn)。在此之前，包括沃特瑪、環(huán)宇電源、遨優(yōu)電池、湖北猛獅等多家電池企業(yè)也因資不抵債而被債權人申請破產(chǎn)清算。
實際上，從近幾年整個動力電池行業(yè)的發(fā)展情況來看，頭部企業(yè)風光無限，但尾部企業(yè)一直在洗牌。
高工產(chǎn)研鋰電研究所(GGII)數(shù)據(jù)顯示，2020年國內(nèi)實現(xiàn)裝機的動力電池企業(yè)已從頂峰的200多家減少至不足50家，且TOP10企業(yè)的裝機占比已達95%。
對此，王顯斌向《證券日報》記者表示，頭部電池企業(yè)占據(jù)壟斷地位，不斷擴產(chǎn)，做區(qū)域布局，滿足暢銷產(chǎn)品的供給。從供給端來講，高端產(chǎn)品需要的電池量巨大。
前幾年，在新能源汽車巨額補貼的刺激下，不少企業(yè)一擁而上布局動力電池企業(yè)。但隨著動力電池行業(yè)產(chǎn)能和技術的加速升級，行業(yè)集中度越來越高，市場競爭力不足的企業(yè)陷入困境。
墨柯對《證券日報》記者表示，目前動力電池市場供應緊張和產(chǎn)能過剩的現(xiàn)象并存，我國動力電池整體產(chǎn)能雖已達270GWh至280GWh，但總體產(chǎn)能利用率尚未達到50%，高端優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能供應不足，低端產(chǎn)品產(chǎn)能訂貨不足。
業(yè)內(nèi)人士認為，綜合市場裝機量等情況分析，目前產(chǎn)能與裝機量仍然存在較大差距。這也意味著對于很多企業(yè)來說，盲目擴張背后風險重重。
林伯強對《證券日報》記者表示，適度的規(guī)模擴張是企業(yè)發(fā)展的必要，但保持追求技術先進性才是企業(yè)實現(xiàn)良性競爭、可持續(xù)發(fā)展的核心競爭力。
墨柯則進一步表示，投資計劃的最終落地仍然需要以市場需求為導向，投資項目也并非一蹴而就，市場應避免過度炒作。
國信證券研報認為，隨著行業(yè)競爭加劇，數(shù)十家電池企業(yè)退出，行業(yè)龍頭集中度進一步提升。隨著補貼退補預期愈發(fā)明確，行業(yè)尾部企業(yè)將加速出清，同時對二三梯隊公司能否及時布局新技術路線和新產(chǎn)能提出了更高要求，龍頭企業(yè)相對優(yōu)勢明顯。
新能源與智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)業(yè)專家智庫成員張翔向《證券日報》記者表示，寧德時代接了很多訂單，產(chǎn)能不夠，所以要大規(guī)模擴產(chǎn)。但尾部企業(yè)的產(chǎn)能過剩，現(xiàn)在電池行業(yè)是個高壟斷高集中的行業(yè)，會有一個劇烈的洗牌過程。
王顯斌也認為，隨著低端產(chǎn)能的退出，部分企業(yè)也會出局。對于第二梯隊的電池企業(yè)來說，未來要么強強聯(lián)合，要么是被收購。
