卓創資訊天然氣分析師李訓棟表示，需求方面，隨著氣溫的回升，目前部分地區城燃補庫基本結束。東北、華北等地區受疫情因素影響，部分終端已提前放假。受前期LNG價格高位影響，部分車用量也有所減少。整體來看，前期市場強勁需求有所放緩。供應方面，因需求放緩，近期接收站槽批量稍有下跌。而工廠方面，陜西中能北氣定邊等工廠裝置開機，其他工廠也有提產情況，整體開工負荷穩中上行。整體來看，近期國內LNG供應以穩為主。

價格方面，這一周接收站出廠均價4985.13元/噸，比前一周價格下跌100.53元/噸，環比下跌1.98%;工廠出廠均價為6152.87元/噸，比前一周價格下跌2424.59元/噸，環比下跌28.27%。加氣站零售周均價7.425元/千克，環比下跌12.03%。

從后市來看，LNG市場需求持續減量，價格下行趨勢難改。供應方面，工廠氣源供應量增加，開工負荷提升，預計后期國產資源供應量較為充足;隨著氣溫回升，接收站氣化外輸量減少，預計后期接收站槽批供應量也有增加趨勢。需求方面，隨著管道氣供應量增加以及氣溫繼續回升，LNG城燃調峰需求持續減少;受公共衛生事件防控影響，多地區下游終端用戶有提前停工預期，工業用戶采購量下滑，車用需求也持續回落。綜合整體供需情況來看，后市LNG市場需求或有較為明顯的減少，而供應量有增加預期，預計短期內LNG市場價格或將繼續承壓下行。

而北方地區天然氣價格在連續下跌后開始企穩。

金聯創數據顯示，自1月13日北氣(西北、內蒙古地區)價格開始走跌，截至1月24日，北氣市場主流成交價由1月13日的8100~10000元/噸跌至3550~4150元/噸，走跌5200元/噸，跌幅高達57.46%。1月25日北氣價格止跌，個別液廠有所反彈，北氣主流市場成交價上調25元/噸至3550~4200元/噸。金聯創分析師李鑫媛表示，此次北氣價格止跌反彈主要是受需求提升、成本以及低液位支撐。

首先，終端銷量增加，下游采買積極。前期經濟性不及，后期受LNG價格持續走跌、下游“買漲不買跌”的心態影響，加氣站銷量有限，用戶采買不積極，多處于即買即用狀態。后期隨著LNG價格跌至下游可接受預期，且疫情逐步得到控制，陜西、內蒙古、山西等地區終端需求量開始回升10%~40%，下游用戶也因LNG價格止跌采買心態稍有加強。

其次，北氣液廠多屬于利潤倒掛狀態。目前中石油西部原料氣價格為2.51元/噸。據金聯創推算，目前中石油北氣液廠生產成本在4250~4750元/噸。1月25日北氣主流成交價格在3550~4200元/噸，整體液廠價格均在成本價以下，尤其帶有管輸費的液廠利潤倒掛高達1000元/噸上下。受利潤倒掛影響，上游先前為保持低液位讓利出貨心態減弱，撐市意愿增強，且出現個別液廠為減少虧損主動削減負荷的情況。

最后，液廠的低庫存狀態支撐價格止跌反彈。隨著1月中旬全國各地逐漸回溫，城燃用量下滑，液廠對未來市場走勢持悲觀心態，多以讓利走貨為主，維持自身低液位狀態。在需求回升、成本壓力較大的狀態下，上游受低液位支撐價格回穩。尤其內蒙古1月25日在受西北地區部分市區雨雪天氣影響，高速公路封路，資源外銷不暢的情況下實現小幅反彈，北氣整體市場成交氛圍尚可。(何曉曦)