被價(jià)格戰(zhàn)陰霾籠罩了一個(gè)月的油市，終于迎來了撥云見日的希望。4月9日的OPEC+會(huì)議就是拂去陰霾的轉(zhuǎn)機(jī)，畢竟，這是沙特阿拉伯和俄羅斯首次有和解的意愿，各產(chǎn)油國也都已經(jīng)表達(dá)了減產(chǎn)的傾向，而被低油價(jià)折磨得不堪重負(fù)的美國，早就坐不住了。不過，對(duì)于油價(jià)而言，減產(chǎn)只是一方面，如果全球疫情仍無轉(zhuǎn)機(jī)，需求側(cè)將依舊疲軟，這就不是供給側(cè)的努力能解決的了。

和解希望

北京時(shí)間4月9日22:00，市場(chǎng)的目光聚焦在了一處OPEC+緊急會(huì)議的召開。這也是決定油價(jià)命運(yùn)的關(guān)鍵時(shí)刻，會(huì)上，沙特、俄羅斯和其他產(chǎn)油國商討遏制油價(jià)暴跌的措施。當(dāng)日晚間，會(huì)議尚未結(jié)束，林林總總的消息便已魚貫而出。有媒體報(bào)道稱，消息人士透露，OPEC+將全面減產(chǎn)1000萬桶/日，為期兩個(gè)月。此前甚至有媒體透露，沙特和俄羅斯已就大幅減產(chǎn)達(dá)成協(xié)議，幅度可能高達(dá)2000萬桶/日。國際油價(jià)聞?dòng)嵶吒撸加鸵欢葷q超9%。

上周末，OPEC+成員曾進(jìn)行過商討，但由于主要成員國之間存在分歧，導(dǎo)致原定于周一舉行的OPEC+緊急會(huì)議被推遲至周四。

在此次會(huì)議前，各方的態(tài)度緩和了不少，對(duì)于減產(chǎn)的表態(tài)也清晰起來。俄羅斯能源部周三晚間表示，俄羅斯準(zhǔn)備參加一項(xiàng)新的生產(chǎn)限制協(xié)議。根據(jù)RBC機(jī)構(gòu)從能源部附近的消息來源獲得的信息，俄羅斯可能將石油產(chǎn)量減少14%，即每天減少160萬桶。

不只是俄羅斯，作為西歐最大的石油生產(chǎn)國，挪威表示，如果能達(dá)成一項(xiàng)廣泛參與的減產(chǎn)協(xié)議，它也將考慮減產(chǎn)。加拿大阿伯塔省省長杰森?肯尼近日表示，對(duì)該省參與減產(chǎn)持“開放態(tài)度”。作為OPEC第二大產(chǎn)油國，伊拉克也對(duì)達(dá)成新的減產(chǎn)協(xié)議感到樂觀。根據(jù)阿爾及利亞方面此前透露的消息，OPEC+討論了大幅度的原油減產(chǎn)措施，減產(chǎn)幅度或?qū)⑦_(dá)到1000萬桶/日。

“OPEC+達(dá)成協(xié)議只是時(shí)間問題，可能不用幾個(gè)月，數(shù)周足矣。”Quantum Reservoir分析公司CEO薩利表示，“因?yàn)槔^續(xù)僵持也于事無補(bǔ)，原油大量供過于求是事實(shí)，幾乎各個(gè)產(chǎn)油國都受到了低油價(jià)的傷害，盡早停止分歧符合所有人的利益。”

中央民族大學(xué)副教授程春華表示，近期以來，OPEC+關(guān)于減產(chǎn)的討論比較曲折，協(xié)調(diào)機(jī)制出現(xiàn)了問題，各方有各方的考慮，順利達(dá)成協(xié)議并不容易。沙特方面認(rèn)為，自身產(chǎn)油成本較低，想通過斗爭維護(hù)市場(chǎng)，或換取他方減產(chǎn)合作。俄羅斯方面認(rèn)為自己的支撐能力比較強(qiáng)，寄希望于復(fù)蘇中的中國市場(chǎng)，不急于減產(chǎn)。而美國雖然受傷較深，但并不想?yún)⑴c減產(chǎn)。

美國的威脅

在這次會(huì)議中，還有一個(gè)關(guān)鍵角色――美國。沙特和俄羅斯都曾暗示，希望美國加入減產(chǎn)計(jì)劃。彭博社援引兩位知情人士的話稱，石油外交人士正在努力組織將于周五召開的20國集團(tuán)(G20)能源部長會(huì)議，這是促使美國加入?yún)f(xié)議的努力之一。

但美國迄今幾乎沒有表現(xiàn)出任何意愿。《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道稱，美國內(nèi)部就減產(chǎn)計(jì)劃分歧嚴(yán)重，許多大型石油公司反對(duì)世界原油生產(chǎn)大國之間的合作。美國能源部本周在一份聲明中表示，在政府沒有采取行動(dòng)的情況下，美國原油產(chǎn)量已經(jīng)下降了。不過，對(duì)于“美國石油產(chǎn)量因油價(jià)疲軟而自然下降是否可以算作減產(chǎn)”這一問題，俄羅斯政府發(fā)言人Dmitry Peskov周三表示，“這屬于完全不同的減產(chǎn)”。

雖然自己并未表明立場(chǎng)，但這并不影響美國催促其他國家減產(chǎn)。此次會(huì)議前夕，眾議院多名共和黨議員致信沙特王儲(chǔ)穆罕默德?本?薩勒曼，威脅稱，除非沙特通過削減原油產(chǎn)量來幫助穩(wěn)定價(jià)格，否則兩國之間的經(jīng)濟(jì)和軍事合作將岌岌可危。此外，據(jù)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，美國還表示，如果沙特和俄羅斯無法控制油價(jià)，將對(duì)兩國進(jìn)口的石油征稅。

拿出關(guān)稅和軍事作為威脅的美國，是真的著急了。在持續(xù)的低油價(jià)之下，越來越多的美國油氣公司撐不住了。4月1日，美國頁巖油領(lǐng)域的頭部公司惠廷石油已經(jīng)向得克薩斯州南區(qū)破產(chǎn)法院正式申請(qǐng)進(jìn)行財(cái)務(wù)重整，這是本輪油價(jià)暴跌以來首個(gè)陷入破產(chǎn)保護(hù)的美國頁巖油氣企業(yè)。

就連美國油氣巨頭也開始尋求自救。4月7日，埃克森美孚公司宣布，今年資本開支和現(xiàn)金支出營業(yè)費(fèi)用將分別削減30%和15%，以應(yīng)對(duì)新冠疫情引發(fā)的供需失衡和大宗商品價(jià)格下跌。據(jù)星展銀行預(yù)計(jì)，今年下半年美國油企的資本支出可能削減50%以上、鉆井架數(shù)量將繼續(xù)減少，屆時(shí)頁巖油產(chǎn)量將大幅下降。

減產(chǎn)夠嗎

受傷的不只是美國的企業(yè)，沙特、俄羅斯等各國產(chǎn)油公司都在低油價(jià)里掙扎了太久，減產(chǎn)是拉高油價(jià)最快速的辦法。不過，從目前全球的供求情況來看，減產(chǎn)幅度和分配問題是一個(gè)大麻煩。若按照1000萬-1500萬桶/日的幅度來計(jì)算，幾乎相當(dāng)于全球供應(yīng)量的10%-15%，約等于美國或沙特的日產(chǎn)量，是前所未見的減產(chǎn)規(guī)模。

廈門大學(xué)中國能源政策研究院院長林伯強(qiáng)認(rèn)為，達(dá)成協(xié)議的可能性的確比較大，畢竟各產(chǎn)油國都希望能夠以更高的價(jià)格賣得更多;另一方面，現(xiàn)在需求突然降低，儲(chǔ)備空間是一個(gè)問題，即使產(chǎn)油國不主動(dòng)減產(chǎn)，生產(chǎn)出來了也可能沒有地方來儲(chǔ)備，也會(huì)導(dǎo)致被動(dòng)減產(chǎn)。

至于1000萬桶/日的減產(chǎn)量，林伯強(qiáng)表示，從目前需求過剩的情況來看，肯定是不夠的，但如果能夠維持這個(gè)減產(chǎn)幅度，市場(chǎng)的預(yù)期就會(huì)升高，從而拉高油價(jià)。

“OPEC及其他產(chǎn)油國需要減產(chǎn)石油2000萬桶/日。”美國得克薩斯州鐵路委員會(huì)油氣專員西頓認(rèn)為。據(jù)國際能源署預(yù)估，國際原油市場(chǎng)目前每天供應(yīng)過剩約在2500萬桶，這意味著即使達(dá)成了每天1000萬桶的減產(chǎn)協(xié)議，也難以有效緩解當(dāng)前供過于求的局面。“在接下來的3個(gè)月中，如果不采取任何措施，存儲(chǔ)設(shè)施將在2個(gè)月內(nèi)裝滿，屆時(shí)世界每天將需要減少3000萬桶”，西頓警告稱。

根源問題仍在于需求側(cè)，全球疫情繼續(xù)擴(kuò)散，各國商業(yè)活動(dòng)停滯、交通航空需求大幅下滑，導(dǎo)致原油需求銳減。根據(jù)美國約翰?霍普金斯大學(xué)的數(shù)據(jù)，截至北京時(shí)間4月9日3時(shí)30分，全球確診病例超過150萬例，達(dá)到1500830，死亡病例高達(dá)87706例。

關(guān)于原油需求的預(yù)測(cè)也在走低。Rystad能源公司的BjornarTonhaugen表示，即使產(chǎn)油國同意立即削減每天1500萬桶的產(chǎn)量，這也只夠觸及表面。該咨詢公司預(yù)測(cè)，4月全球石油需求量將比同期平均水平減少2300萬桶/日，5月將比同期平均水平減少1600萬桶/日，6月將比同期平均水平減少1200萬桶/日。

程春華分析稱，整體而言，在新冠肺炎疫情的沖擊之下，由于結(jié)構(gòu)性矛盾，減產(chǎn)問題并不簡單。現(xiàn)在美國和歐洲疫情持續(xù)蔓延，用油產(chǎn)業(yè)衰退，需求疲軟。這些趨勢(shì)也倒逼產(chǎn)油國減產(chǎn)，即使OPEC不召開會(huì)議，也會(huì)被動(dòng)減產(chǎn)。這次若能成功，油價(jià)可能會(huì)有所反彈。當(dāng)然，減產(chǎn)也不是萬能的，只是臨時(shí)性的救濟(jì)措施，市場(chǎng)機(jī)制還將發(fā)揮更大作用，協(xié)議達(dá)成之后，實(shí)行的具體效果還不好說。