印度的中小型可再生能源公司開始看起來像是有吸引力的收購目標，因為貸款人和投資者預留了資金，他們擔心競爭激烈，債券市場疲軟，低關稅以及困擾該行業的高債務。

一家全球頂級咨詢公司的顧問表示，小公司籌集現金的困難使他們遠離政府電力項目拍賣，限制了他們的增長并削弱了他們再融資貸款的能力。

隨著許多小型運營商被淘汰或自行出售，正在開發的項目數量可能下降，可能使印度無法實現其可再生能源目標，該顧問表示，由于他直接參與公司，他不愿透露姓名。取消債券發行。

“印度的太陽能產業正在成為一個大男孩俱樂部，”Greenstone Energy Advisors董事總經理Rahul Goswami表示。

他說，幾年后，可能只有少數大公司和少數區域公司活躍在印度的可再生能源領域。

這一趨勢至少可以追溯到2016年，當時塔塔電力公司收購了太陽能和風能公司Welspun Renewable Energy，但預計這一步伐將會加快。

Kotak Mahindra Bank旗下的Kotak Investment Banking執行董事Alok Verma表示，“由于兩個主要因素：設備成本和融資”，小型企業被擠出......

作為印度最大的可再生能源公司之一，Greenko集團在6月表示，它正從Orange Renewables購買750兆瓦（MW）的太陽能和風能資產，因為這家總部位于新加坡的公司幾乎沒有增長機會。該交易尚未結束。

可再生能源容量為685兆瓦的Essel Infra和Shapoorji Pallonji集團的400兆瓦太陽能部門也正在談判出售其資產，一家公司和兩家銀行正在對這些公司進行盡職調查。

除了貸款，其他融資方案也是小公司的死路，進一步限制了增長機會。

由于直接參與上市嘗試的銀行家證實，ACME Solar推遲了去年9月宣布的首次公開募股（IPO），因為擬議的股票發行并未產生足夠的投資者興趣。

Mytrah Energy是一家主要的中型可再生能源公司，今年早些時候取消了價值3億至5億美元的債券發行，因為該行業的選擇也已經枯竭，并且它也支持IPO計劃，一位直接參與其中的獨立銀行家表示。

這些公司都拒絕發表評論。

一些分析師表示，缺乏融資和整合趨勢可能對印度到2022年的可再生能源產能目標達到175吉瓦（GWs）的目標構成重大威脅。

其他人表示，擁有更多現金和更好融資的大型企業集中可能意味著事情發展得更快。

“可再生能源行業的整合預示著該計劃的整體成功......大型企業可以以合理的價格獲得所需資金，并可以采購最新技術，”德勤能源，資源和工業部門主管Debasish Mishra說。 Touche Tohmatsu印度。

印度最大的發電廠之一塔塔電力公司在5月份表示，計劃投資50億美元，將印度的可再生能力在未來十年內增加四倍，達到12吉瓦。

新能源和可再生能源部7月份表示，到2022年，印度的可再生能源產能將翻一番，需要760億美元，其中包括530億美元的債務。

增長威脅？

印度可再生能源部門的另一個問題是債務問題。

一家投資公司的合伙人表示，“許多中型企業已經承擔了債務以為其股權提供資金。”他補充說，許多此類公司需要進行財務重組，或者不得不進行拍賣。

這種通過股權融資的模式稱為夾層融資，往往涉及高利率和未來債轉股的選擇權。

根據資助時公司的聲明，ACME和Mytrah均由Piramal Finance Ltd通過夾層融資提供資金。

對于貸款銀行而言，這種準股權被視為債務，使這些公司的負債看起來比平時更高，這位不愿透露姓名的合伙人表示。該投資公司處理各種融資，包括夾層。

Kotak的Verma表示，當有夾層融資的公司去銀行尋找即將到來的項目的資金時，銀行會要求他們提供更高的抵押品或提供更少的現金貸款。

惠譽解決方案上周在一份報告中表示，由于“官僚主義，融資和后勤拖延帶來的風險”，印度可能會錯過其可印度的中小型可再生能源公司開始看起來像是有吸引力的收購目標，因為貸款人和投資者預留了資金，他們擔心競爭激烈，債券市場疲軟，低關稅以及困擾該行業的高債務。