盡管金融、電信、房地產、能源和材料類股票占加拿大主要股票市場指數S&P/TSX綜合指數的三分之二,這些板塊可能免受關稅直接影響或從中受益,但分析師警告稱,若加拿大經濟陷入衰退,可能對整體收益造成間接打擊。自特朗普當選以來,貿易敏感型公司股價表現疲軟,龐巴迪公司下跌約19%,汽車零部件、鋼鐵、木材和乳制品類股票也普遍下跌。
Purpose Investments投資組合經理Greg Taylor表示:“圍繞貿易和地緣政治緊張局勢的不確定性使黃金重新成為焦點。我們在多元資產基金中增加了黃金配置,以提供保護和絕對回報。”多倫多市場的材料板塊今年上漲近15%,其中Agnico Eagle Mines Ltd股價上漲26.5%,避險需求推動金價創下歷史新高。
盡管面臨關稅威脅,金屬類股票和科技股的強勁表現幫助多倫多證券交易所保持在1月創下的歷史高點附近。Nicola Wealth投資組合經理Ben Jang指出:“關稅對各方都有傷害,但美國可能放過那些沒有替代品且依賴的行業,如石油、關鍵礦物和鈾。”鈾生產商Cameco Corp自9月初以來股價上漲約46%,盡管從12月的歷史高點有所回落。
加元因貿易不確定性承壓,上周觸及1美元兌1.4793加元(67.60美分)的22年低點。Stonehaven Private Counsel投資組合經理Victor Kuntzevitsky表示:“我們正在增加對石油、天然氣和材料板塊的敞口。這些公司以美元收入為主,同時以加元支付成本,創造了內在的貨幣優勢。”
加拿大央行的降息措施進一步打壓加元,但可能為經濟提供支持。分析師認為,政府對受影響行業的支出也可能緩解沖擊。Taylor總結道:“貿易戰帶來了波動,但也可能創造機會。”