今年以來,環渤海港口煤價兩次抵近1000元/噸的位置之后;因下游抄底以及發運成本支撐,煤價出現止跌反彈。那么,此輪煤價跌破千元關口之后,市場何時轉好呢?需求何時復蘇呢?
春節過后,受市場低迷、進口煤涌入等因素影響,環渤海港口和坑口煤價均延續穩中偏弱運行。經濟處于緩慢階段,疊加進口煤全面放開,海運進口煤到港量處于相對高位,尤其澳煤的重新進入,國內煤炭消費布局發生變化,沿海地區耗煤大戶貨比三家不吃虧,紛紛減少對國內高價市場煤的采購,增加價格低廉的進口煤。長協兌現率提高,主力煤礦增產保運,國內煤炭運輸通道保持暢通,大秦線、朔黃線開足馬力,浩吉線增加直達運輸,確保了南方電廠庫存保持高位,且補充比較及時。進入四月份,為備戰即將到來的夏季用煤高峰,電廠展開長達一個月的機組檢修,促使日耗回落,需求低迷,不但對長協拉運減少,對價格略高的市場煤更是采購無力。這些造成了國內煤價明顯低于預期,但受發運成本,以及下游剛需兩因素支撐,預計此輪煤價不會跌破950元/噸。
值得注意的是,四月份既是傳統的用煤淡季,也是大秦線檢修的時間節點。4月6日展開的長達一個月的大秦線春季檢修,在運輸通道增多,以及進口煤大量涌入的情況下,大秦線檢修似乎對下游用煤企業影響不大,但會在一定程度上會影響煤車進港,促使環渤海港口加快去庫,尤其秦皇島港存煤快速下降。綜合分析,五月份之后的煤炭市場并不悲觀,會一掃前期悲觀氣氛,需求加快恢復,市場逐漸轉旺。首先,我國宏觀經濟各項指標繼續轉好,經濟穩步回升,能源需求增加;而影響市場走勢的關鍵問題還是大量的進口煤和高庫存,但是,一旦下游需求激增,電廠為夏季備煤,煤炭市場仍會出現供需兩旺態勢。其次,工業經濟繼續回升向好,伴隨著市場需求的恢復,企業訂單增多,生產也相繼恢復。再次,世界各國經濟恢復,煤炭需求增加。此外,受氣候變化和可能出現的厄爾尼諾天氣現象推動,世界多地的氣溫可能會快速上升,全球氣溫可能將創造新紀錄,拉動國際市場對煤炭需求的增加。
綜上所述,隨著需求的加快復蘇,電廠機組檢修結束后、開足馬力發電;疊加非電行業的加快推進,有望拉動煤炭市場止跌復蘇并反彈。預計五六月份的煤價重心將比目前的低點高出50-100元/噸。