從2022年下半年開始，國際大資本相繼減持部分新能源汽車企業(yè)股份，中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)在資本市場或迎來變局。

在11月份中，摩根大通（JPMorgan Chase & Co.）在新能源汽車市場的投資操作較為頻繁，多次買入賣出小鵬汽車股份。據(jù)了解，在11月22日時，摩根大通減持小鵬汽車783.52萬股，每股平均價28.1073港元，涉資約2.20億港元，持股比例由此前的7.17%降至6.57%。

早在這次減持之前，摩根大通在11月還兩次分別買入小鵬汽車447萬股和940萬股，且出售過1119.6萬股，套現(xiàn)約3.52億港元。

雖然中國新能源汽車保持迅速發(fā)展態(tài)勢，前10月產(chǎn)銷分別完成 548.5 萬輛和 528 萬輛，同比均增長1.1倍，市場占有率達到24%，但從國際資本的引入角度來說，外資巨頭針對中國新能源汽車賽道的關(guān)注度相比過去一年的勢頭出現(xiàn)大幅度即將，甚至出現(xiàn)減持。

最為典型的外資減持新能源車企事件莫過于下半年巴菲特連續(xù)多次公開披露減持比亞迪，累計套現(xiàn)超百億港元。而比亞迪當前在新能源汽車市場的發(fā)展勢頭十分強烈，10月銷量超過20萬輛，同比增加169%。即便如此，巴菲特依然作出減持布局，但未來仍會關(guān)注比亞迪的發(fā)展情況，對未來中國新能源汽車市場的整體經(jīng)濟持謹慎態(tài)度。

在巴菲特的投資觀點中，外界可以直接感受到其對于中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的態(tài)度，而這也在很大程度上代表了當前整個資本市場對于新能源汽車的投資局勢。即便中國新能源汽車已具備較強競爭力和較大優(yōu)勢，也得到了國際市場的認可，但具體到國際資本估值和未來效益回報比上，仍面臨較大的挑戰(zhàn)。

正如相關(guān)經(jīng)濟專家解讀表示，巴菲特減持比亞迪的原因是多方面的，這既是一種巨大獲利后的一次調(diào)整，也是未來風(fēng)險的有效規(guī)避。畢竟，在政策發(fā)展、原材料價格上漲、政治局勢等多方面因素的影響下，電動汽車接下來的競爭力將大幅提升，中國新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展存有很大不確定性。

另一方面，隨著目前新能源汽車在中國的滲透率已超過30%，行業(yè)已經(jīng)逐漸顯現(xiàn)階段性瓶頸。中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展必須意識到，明年國家補貼即將取消和全球經(jīng)濟下行預(yù)期導(dǎo)致市場需求衰減，市場增速可能陷于停滯，行業(yè)景氣度下行。未來新能源市場增速必然將出現(xiàn)一定的遞減，那時市場受資本估值和突發(fā)事件的影響將更加明顯，投資者將面臨更多的風(fēng)險。

在有限的資源約束下，新能源汽車行業(yè)發(fā)展已進入全新階段。此時國際資本需要思考當前新能源發(fā)展是否已經(jīng)積蓄泡沫。更為重要的是，今年股市上光伏、鋰電、氫能等新能源板塊多次發(fā)生回調(diào)，讓國外投資者更擔(dān)憂未來產(chǎn)業(yè)市場。

新能源汽車投資看上去沒有前兩年甚至上半年那樣火熱，但不得不承認這仍是當下最值得投資的重點領(lǐng)域之一。相比整車企業(yè)方面，當前包括外國資本對于上游原材料、氫燃料電池汽車和智能網(wǎng)聯(lián)相關(guān)企業(yè)的投資持有較高熱度。

換句話說，隨著新能源汽車進入相對穩(wěn)定的市場化發(fā)展階段，資本對該領(lǐng)域的投資逐步轉(zhuǎn)向了更多的核心技術(shù)，而不再僅圍繞整車制造。

除此之外，在中國新能源產(chǎn)業(yè)未來投資出現(xiàn)大量不確定性時，歐洲、美國等其他國家市場也涌現(xiàn)出新的發(fā)展變化，尤其當新能源在全球市場的發(fā)展勢頭逐漸上漲，美國本土新能源核心產(chǎn)業(yè)鏈有所完善。基于此，以美國為主的資本勢力在相關(guān)政策的要求下，將一定的關(guān)注度轉(zhuǎn)移到本地市場中，且在當?shù)氐耐顿Y具有占取更大的優(yōu)勢。尤其在疫情之后，實體經(jīng)濟相對遇冷，來自全球的資金紛紛聚攏，走向了美國股市。

不論從長遠來看還是國際市場來看，新能源汽車產(chǎn)業(yè)仍是國內(nèi)外資本投資的重中之重，但不得不承認，現(xiàn)在新能源行業(yè)已經(jīng)度過了前期高速發(fā)展階段。此時，國外資本對于新能源汽車投資有所波動是一種正常現(xiàn)象，且未來將是常態(tài)。