今年以來,由于硅料供應持續緊缺,價格一直在高位運行,硅料成為今年光伏產業鏈中盈利能力最強的領域。在此背景下,除大全能源以外,合盛硅業、江蘇陽光集團、信義光能等都于近期宣布了新的硅料項目建設規劃。
“在硅料高利潤的影響下,不僅業內廠家擴張產能,還吸引了很多外部玩家加入,產能過剩的狀況已經不可避免。”泓達光伏創始人劉繼茂在接受《證券日報》記者采訪時表示。
332.5億元投資多晶硅項目
大全能源表示,此次在包頭市投資項目,一方面將擴充高純多晶硅的生產能力,帶動產品產量提高,進一步鞏固和擴大公司高純多晶硅業務的市場份額;另一方面有利于進一步優化公司主營業務結構,實現產品結構的多元化,提升公司綜合競爭優勢和盈利能力。
根據《框架協議》,大全能源20萬噸/年高純多晶硅項目和2.1萬/年半導體多晶硅項目在內蒙古包頭市九原工業園區投資建設,預計總投資金額為242.5億元人民幣,分兩期建成,其中一期項目建設10萬噸/年高純多晶硅+1000噸/年半導體多晶硅,預計投資金額約為85.5億元人民幣,預計在2022年一季度開工建設,并于2023年二季度建成投產;二期項目將根據市場需求狀況推進。
公司30萬噸/年高純工業硅項目和20萬噸/年有機硅項目,在包頭市固陽縣轄區內的“包頭金山工業園區”投資建設,項目預計總投資90億元人民幣。
在宣布上述投資計劃時,大全能源也對有關風險進行了提示。公司稱,截至今年9月底,公司貨幣資金和交易性金融資產余額為68.52億元,上述項目投資額遠高于目前公司賬面資金水平,若公司需要通過銀行融資、股權融資等方式解決資金問題,融資成本較高,可能會導致財務費用大幅增加,進而對公司凈利潤產生不利影響。
大全能源還表示,截至2021年9月30日,公司總資產為200.04 億元,可能存在資金籌措的進度或規模不達預期的風險,進而影響該投資項目的投資金額及建設進度。
“財務風險主要是因為企業借入資金而需要按期支付利息、到期歸還本金而產生的風險。”財稅專家、西安交通大學管理學院特聘教授仝鐵漢在接受《證券日報》采訪時表示,當企業借入資金后,如果自身的盈利能力一般,企業造血能力較差,就會導致財務風險。當然,財務風險也會加劇企業的其他風險。
產能出現過剩苗頭
據《證券日報》記者不完全統計,合盛硅業、江蘇陽光集團、信義光能等都于近期宣布了新的硅料項目建設規劃;新特能源、保利協鑫等有擴產計劃;通威股份2022年預計有包頭二期5萬噸/年及樂山三期10萬噸/年項目投產,推動產能提升至33萬噸/年。
“預計今年全球硅料的產量是68萬噸,對應可生產210GW的組件,由于組件價格快速上升,安裝量增速減緩,全球實際需求約為160GW左右,因此行業庫存約為50GW,創歷史新高。”劉繼茂表示,到2022年末,硅料產能將達到110萬噸,對應可生產330GW組件,超過全球光伏安裝量100GW以上,到2023年,硅料產能將達到150萬噸,對應可生產450GW組件,超過全球光伏安裝量200GW以上,屆時將出現產能嚴重過剩。
“產能過剩現象的苗頭已經出現,尤其是隨著新增產能的逐步釋放,從明年下半年開始供大于求的局面很可能出現,全球范圍的疫情反復無常和國際資金環境的變化,都可能會給新能源投資帶來一些影響。”北京特億陽光新能源科技有限公司總裁祁海珅在接受《證券日報》記者采訪時表示。
“2021年硅料漲價,主要得益于其下游硅片環節能夠接盤,但到12月份,硅片環節第二梯隊產能開始釋放,硅片環節也頂不住,開始拋售。”劉繼茂認為,2022年,硅料價格很難維持高價位,但由于新產能釋放較慢,價格不會快速下調。預計在2022年末硅料價格在150元/公斤左右,到2023年,硅料價格在80元/公斤左右,而相對于硅料成本50元/公斤,硅料廠家的利潤還是可觀的。
“經過今年的硅料非理性漲價,再次驗證了光伏行業缺乏一定的產業鏈合作機制,產業協同能力不足,導致很多企業不得不擴大規模和延伸產業鏈,同質化現象加大,又增加了很多固定資產投資,資產收益率可能會下降,甚至低于很多傳統行業的收益率。”祁海珅表示。