周四美盤中，據(jù)歐佩克代表透露，歐佩克+同意堅(jiān)持增產(chǎn)40萬(wàn)桶/日的計(jì)劃。歐佩克消息人士此前表示，將產(chǎn)量提高60-80萬(wàn)桶/日并不在本次歐佩克+會(huì)議的日程上，下次會(huì)議將于12月2日舉行。
消息發(fā)出后，WTI原油期貨日內(nèi)漲幅一度收窄至1%以下，此前漲超3%，但隨后又短線拉升1美元。
周四下午，據(jù)歐佩克代表透露，美國(guó)呼吁歐佩克+增產(chǎn)60-80萬(wàn)桶/日，如果歐佩克+拒絕增產(chǎn)，美國(guó)白宮也表示可以接受40萬(wàn)桶/日的增產(chǎn)，條件是一些成員國(guó)能夠額外增產(chǎn)，彌補(bǔ)無(wú)法按配額增產(chǎn)的國(guó)家造成的產(chǎn)量缺口。
對(duì)此，歐佩克代表表示，若成員國(guó)產(chǎn)量不足限額，歐佩克+不會(huì)進(jìn)行補(bǔ)償。
彭博石油策略師朱利安·李（Julian Lee）表示，歐佩克+堅(jiān)持維持日增產(chǎn)量不變將推動(dòng)消費(fèi)國(guó)戰(zhàn)略性地釋放原油儲(chǔ)備。
近日，歐佩克+的增產(chǎn)能力頻頻遭到質(zhì)疑。雖然沙特、伊拉克和阿聯(lián)酋貢獻(xiàn)的產(chǎn)量都超過(guò)歐佩克+石油生產(chǎn)基線，但其他國(guó)家——尤其是俄羅斯、安哥拉、尼日利亞、馬來(lái)西亞和科威特的貢獻(xiàn)產(chǎn)量比石油生產(chǎn)基線少得多。但是，根據(jù)協(xié)議條款，那些有閑置產(chǎn)能、可以進(jìn)一步增產(chǎn)的成員國(guó)不被允許填補(bǔ)其盟友留下的缺口。
此外，盡管理論上歐佩克+存在著560萬(wàn)桶/日的閑置產(chǎn)能，但如果利用這些閑置產(chǎn)能會(huì)導(dǎo)致利潤(rùn)減少的話，那實(shí)際上就只有極少數(shù)歐佩克成員國(guó)會(huì)愿意增產(chǎn)。
該策略師表示，雖然石油市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)，目前的供應(yīng)短缺將在明年初轉(zhuǎn)為過(guò)剩，但這也意味著釋放一次戰(zhàn)略庫(kù)存可能保障今年冬天的燃料供應(yīng)，并抑制油價(jià)飆升。
不過(guò)，從政府庫(kù)存中釋放原油的問(wèn)題在于，這降低了市場(chǎng)對(duì)實(shí)際供應(yīng)中斷的反應(yīng)能力，從而埋下隱患。
▋供需基本面如何演化？
周三，美國(guó)至10月29日當(dāng)周EIA原油庫(kù)存錄得增加329萬(wàn)桶，超過(guò)預(yù)期的增加222.5萬(wàn)桶。與此同時(shí)，高油價(jià)也讓美國(guó)的原油產(chǎn)量增加了20萬(wàn)桶/日，恢復(fù)了年內(nèi)最高產(chǎn)量，美國(guó)的供給端似乎出現(xiàn)了增長(zhǎng)的苗頭。此外，美聯(lián)儲(chǔ)如期宣布縮減購(gòu)債提振了美元，也打擊了原油多頭信心。
需求方面，英國(guó)石油首席財(cái)務(wù)官M(fèi)urray Auchincloss表示，全球石油需求已經(jīng)回到了疫情爆發(fā)前曾出現(xiàn)的每日1億桶的關(guān)鍵水準(zhǔn)上方。
此外，隨著美國(guó)和歐洲對(duì)接種疫苗旅行者限制的減少，外媒分析師Fernando Valle預(yù)計(jì)航空業(yè)每天的原油消耗量將增加25萬(wàn)桶以上。
伊朗方面，伊核談判將于11月29日恢復(fù)。確認(rèn)下一輪談判日期是6月以來(lái)首個(gè)有關(guān)伊朗可能重返石油市場(chǎng)的實(shí)質(zhì)性信號(hào)。但在制裁被取消之前，對(duì)于美國(guó)如何重返這個(gè)他們?cè)?018年放棄的核協(xié)議，外交官們必須克服一些主要癥結(jié)。伊核協(xié)議料將道阻且長(zhǎng)。
除了上述因素，最受油市關(guān)注的莫過(guò)于頁(yè)巖油生產(chǎn)商會(huì)否擴(kuò)產(chǎn)。據(jù)外媒報(bào)道，幾個(gè)大型石油公司，包括英國(guó)石油公司，雪佛龍公司和埃克森美孚，正在計(jì)劃明年增加頁(yè)巖油產(chǎn)量或支出，削弱歐佩克在供應(yīng)管理方面的影響力。
根據(jù)美國(guó)能源部的最新數(shù)據(jù)，上周美國(guó)原油總產(chǎn)量增至1150萬(wàn)桶/日，接近去年冠狀病毒大流行之前的約1300萬(wàn)桶/日的峰值。美國(guó)70%以上的產(chǎn)量來(lái)自頁(yè)巖油生產(chǎn)。
頁(yè)巖油的增產(chǎn)計(jì)劃將來(lái)自大型公司，尤其是美國(guó)最大的頁(yè)巖油田二疊紀(jì)盆地產(chǎn)油區(qū)。隨著零售燃料價(jià)格上漲，白宮施加壓力呼吁增加產(chǎn)量。
路透預(yù)計(jì)11月二疊紀(jì)頁(yè)巖油產(chǎn)量將達(dá)到489萬(wàn)桶/日，略低于疫情爆發(fā)前2020年3月的峰值491萬(wàn)桶/日。然而值得注意的是，其余的頁(yè)巖地區(qū)已經(jīng)落后，產(chǎn)量比2020年初的峰值減少了四分之一。
并非所有美國(guó)生產(chǎn)商都表示他們將提高產(chǎn)量。二疊紀(jì)頁(yè)巖油生產(chǎn)商Diamondback Energy在發(fā)布第三季度財(cái)報(bào)時(shí)就承諾明年將保持產(chǎn)量持平，并讓歐佩克完成其月度計(jì)劃。該公司今年兩次下調(diào)了資本支出預(yù)算，總支出自4月份以來(lái)下降了10%。
▋市場(chǎng)觀點(diǎn)
Bison Interests的首席投資官Josh Young表示，隨著油價(jià)上漲，石油產(chǎn)量恢復(fù)增長(zhǎng)的可能性越來(lái)越大。但石油公司的收益仍將低于疫情前的增長(zhǎng)速度。”
Diamondback Energy首席財(cái)務(wù)官 Kaes Van't Hof 表示，美國(guó)頁(yè)巖油行業(yè)曾經(jīng)嘗試與 OPEC爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額，但沒有成功。”
石油和天然氣鉆探與勘探公司Pioneer表示，預(yù)計(jì)未來(lái)幾年油價(jià)將達(dá)到80-100美元/桶。。”
