2019年，中國(guó)國(guó)新資產(chǎn)超過4200億元，利潤(rùn)總額和凈利潤(rùn)雙雙破百億元。基金總規(guī)模超7000億元，投資科創(chuàng)板項(xiàng)目14個(gè)。
這是2016年中國(guó)國(guó)新成為國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司試點(diǎn)以來，其利潤(rùn)第四年高速增長(zhǎng)：2016年利潤(rùn)總額為49億元，2017年為68億元，2018年76億元,2019年103億元。四年來年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到28.53%。
不過，在接受記者采訪時(shí)，中國(guó)國(guó)新黨委書記、董事長(zhǎng)周渝波強(qiáng)調(diào)，“國(guó)新并不刻意追求增長(zhǎng)速度，不刻意追求提升在央企中的利潤(rùn)排名，而是要把提升發(fā)展質(zhì)量化解風(fēng)險(xiǎn)放在更加突出的位置。”
周渝波表示，試點(diǎn)四年來，中國(guó)國(guó)新按照黨中央國(guó)務(wù)院對(duì)運(yùn)營(yíng)公司的要求，在國(guó)資委的直接領(lǐng)導(dǎo)、支持下，把試點(diǎn)工作不斷推向深入。“我們要更好地總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，完善流程，把試點(diǎn)的價(jià)值發(fā)揮好，探索可復(fù)制可推廣的模式，否則我們?cè)圏c(diǎn)的工作就是沒有完成好。”
在周渝波看來，中國(guó)國(guó)新試點(diǎn)的過程中，一方面以實(shí)際行動(dòng)服務(wù)了國(guó)企改革，一方面又展現(xiàn)出了對(duì)民營(yíng)企業(yè)投資的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，很好地實(shí)現(xiàn)了“國(guó)民共進(jìn)”。
在投資民企方面有兩大獨(dú)特優(yōu)勢(shì)
一直以來，坊間總有一種論調(diào)，將國(guó)有經(jīng)濟(jì)、民營(yíng)經(jīng)濟(jì)對(duì)立起來。近兩年來，“國(guó)進(jìn)民退”的聲音再次出現(xiàn)。
對(duì)此，周渝波認(rèn)為，改革開放40年來的實(shí)踐證明，沒有民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的大發(fā)展，就沒有中國(guó)今天的偉大成就，“中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，是國(guó)民共進(jìn)的成果。”周渝波表示，習(xí)近平總書記提出的要堅(jiān)持制度自信，很重要的就是要堅(jiān)持中國(guó)特色社會(huì)主義基本經(jīng)濟(jì)制度，就是要堅(jiān)持兩個(gè)“毫不動(dòng)搖”。
周渝波說，“在這個(gè)問題上，中國(guó)國(guó)新始終與黨中央國(guó)務(wù)院要求保持高度一致，并且將其貫徹到企業(yè)發(fā)展的具體過程中。”
在融資渠道上，中國(guó)國(guó)新注重引入各類社會(huì)資本。記者在采訪中了解到，中國(guó)國(guó)新試點(diǎn)以來，累計(jì)債權(quán)融資規(guī)模達(dá)到1600多億元，通過發(fā)起設(shè)立股權(quán)投資基金撬動(dòng)社會(huì)資本2200多億元。
在投資去向上，中國(guó)國(guó)新注重發(fā)揮國(guó)有資本的帶動(dòng)效應(yīng)，投資了一批發(fā)展?jié)摿Υ蟆⒊砷L(zhǎng)性強(qiáng)的非國(guó)有企業(yè)。截至2019年底，國(guó)新基金系共投資民營(yíng)企業(yè)項(xiàng)目36個(gè)，決策金額379.15億元，占決策金額總數(shù)的29.76%。涉及高端裝備制造、生物醫(yī)藥、新能源與新材料、節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術(shù)等方面。
投資有風(fēng)險(xiǎn)。作為國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司，中國(guó)國(guó)新如何平衡國(guó)家戰(zhàn)略需求與市場(chǎng)導(dǎo)向的關(guān)系?對(duì)此，周渝波表示，一個(gè)項(xiàng)目是否具有投資價(jià)值，從一個(gè)角度很難評(píng)價(jià)，必須多維度考慮。他說，第一個(gè)維度是技術(shù)和產(chǎn)業(yè)，即是否屬于高新技術(shù)領(lǐng)域，創(chuàng)新水平如何?第二個(gè)維度是財(cái)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)，要考慮投資收益、評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)和退出周期等;第三個(gè)維度是戰(zhàn)略層面，要考慮是不是符合國(guó)家需求，是不是符合國(guó)新投資的生態(tài)圈?“具體到每一個(gè)項(xiàng)目，我們會(huì)對(duì)這三個(gè)維度進(jìn)行匹配，匹配度越高的，當(dāng)然投資價(jià)值越高。”
在具體操作過程中，一般是項(xiàng)目組畫出投資圖譜，把好第一關(guān)，財(cái)務(wù)、法律把好第二關(guān)，投委會(huì)把好第三關(guān)。投資規(guī)模達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)的由中國(guó)國(guó)新按治理結(jié)構(gòu)進(jìn)行綜合考量。周渝波說，“這一套流程梳理清楚之后，我們投資就更有底了。”
比如，2020年1月2日，國(guó)風(fēng)投基金開會(huì)討論的6個(gè)項(xiàng)目中，其中有一個(gè)用基因技術(shù)治療腫瘤的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)比較明顯，考慮到這是一個(gè)具有一定戰(zhàn)略價(jià)值的項(xiàng)目，最終的投資方案是將投資拆分為幾個(gè)部分，針對(duì)項(xiàng)目發(fā)展的不同階段分步推進(jìn)，前一階段完成了，就啟動(dòng)后一階段投資。
強(qiáng)大的風(fēng)險(xiǎn)把控能力，是中國(guó)國(guó)新面向民企投資的一大優(yōu)勢(shì)。
“我們?cè)趯?shí)踐中發(fā)現(xiàn)，民營(yíng)企業(yè)對(duì)待國(guó)有資本的心態(tài)很復(fù)雜，既希望得到國(guó)有資金支持，又不希望被控制之后喪失原有的機(jī)制靈活等優(yōu)勢(shì)。”周渝波說，中國(guó)國(guó)新在這方面也具有獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。中國(guó)國(guó)新是中央企業(yè)，又是國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司，有影響力;更重要的是，中國(guó)國(guó)新的投資以財(cái)務(wù)性投資為主，一般不追求控股。我們很多項(xiàng)目是跟產(chǎn)業(yè)央企一起去調(diào)研的。但一般民企都不愿意被控股，此時(shí)產(chǎn)業(yè)央企可能就會(huì)放棄。“在這種情況下，如果項(xiàng)目確實(shí)很有價(jià)值，國(guó)新往往會(huì)單獨(dú)投資。”
盡管不追求控股，但周渝波表示，中國(guó)國(guó)新一定要做負(fù)責(zé)任的投資人。他介紹說，中國(guó)國(guó)新堅(jiān)持依托法人治理結(jié)構(gòu)對(duì)所投項(xiàng)目進(jìn)行投后管理，充分利用中國(guó)國(guó)新的央企資源優(yōu)勢(shì)，通過投融資、資源整合、市場(chǎng)對(duì)接等方式，打造內(nèi)外部、上下游一體化產(chǎn)業(yè)發(fā)展生態(tài)圈，促進(jìn)被投企業(yè)健康良性發(fā)展。
顯然，扎實(shí)的投后管理能力，是中國(guó)國(guó)新的另一獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。
比如，孚能科技專注于動(dòng)力電池領(lǐng)域20年，是全球極少數(shù)掌握具有最高能量密度的三元鋰電池技術(shù)的制造商之一，技術(shù)水平全球領(lǐng)先。2018年初，中國(guó)國(guó)新通過旗下國(guó)風(fēng)投基金投資35億元，成為孚能科技單一機(jī)構(gòu)投資第一大股東(低于兩位創(chuàng)始人合計(jì)股份)。
孚能科技是所在領(lǐng)域的龍頭企業(yè)之一
中國(guó)國(guó)新投資孚能科技后，圍繞其上游原材料企業(yè)進(jìn)行協(xié)同投資，確保了孚能科技供應(yīng)鏈穩(wěn)定及成本優(yōu)勢(shì);并幫助其對(duì)接一汽、東風(fēng)、長(zhǎng)安、北汽、奔馳、大眾等知名車企，獲得了充分的市場(chǎng)認(rèn)可，也助推央企國(guó)企新能源汽車產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展;大力推動(dòng)其與地方政府和金融機(jī)構(gòu)深入合作，快速投資建設(shè)生產(chǎn)基地，迅速擴(kuò)大產(chǎn)能，及時(shí)滿足不斷擴(kuò)張的市場(chǎng)需求。
2018年10月，孚能科技與德國(guó)戴姆勒-奔馳成功簽訂180億美元的動(dòng)力電池獨(dú)家供貨協(xié)議。周渝波說，“當(dāng)時(shí)簽約奔馳堅(jiān)持邀請(qǐng)中國(guó)國(guó)新參加，主要原因就是他們認(rèn)為國(guó)新能夠?yàn)殒谀軘U(kuò)大產(chǎn)能提供主要保障。”
2018年孚能科技三元軟包動(dòng)力電池出貨量位列全國(guó)第一。目前，作為江西省唯一一家“獨(dú)角獸”企業(yè)，孚能科技正在積極推進(jìn)科創(chuàng)板上市。
正是因?yàn)閲?guó)新公司開明而負(fù)責(zé)任的投資態(tài)度，吸引了大批民營(yíng)企業(yè)的關(guān)注并期待與國(guó)新合作。“這也是國(guó)新公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力，下一步我們要繼續(xù)鞏固這一優(yōu)勢(shì)，保持好領(lǐng)先姿態(tài)。”周渝波表示，未來中國(guó)國(guó)新要在資本融合發(fā)展上取得新突破，“必須緊緊圍繞引導(dǎo)帶動(dòng)社會(huì)資本共同發(fā)展的試點(diǎn)使命，在運(yùn)營(yíng)對(duì)象上拓展更大視野，繼續(xù)廣泛匯聚、撬動(dòng)各類資本，不斷放大國(guó)有資本功能。”
助力央企改革發(fā)展，填補(bǔ)國(guó)有資本布局空白點(diǎn)
在投資民企、服務(wù)民企的同時(shí)，中國(guó)國(guó)新積極發(fā)揮國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司平臺(tái)作用，按照市場(chǎng)化、專業(yè)化原則，以多種方式助力中央企業(yè)深化改革。具體手段包括參與央企市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股、央企母公司股權(quán)多元化改革、混合所有制改革、專業(yè)化資產(chǎn)整合、改革脫困等。
在推進(jìn)中央企業(yè)股權(quán)多元化改革和混改方面，中國(guó)國(guó)新參與中國(guó)商飛增資擴(kuò)股，參與國(guó)藥集團(tuán)股權(quán)多元化改革，參與發(fā)起設(shè)立中國(guó)鐵路通信信號(hào)股份有限公司，努力形成運(yùn)營(yíng)公司參與央企母公司股權(quán)多元化改革可復(fù)制可推廣的經(jīng)驗(yàn)。通過設(shè)立運(yùn)作“雙百基金”支持“雙百企業(yè)”綜合改革，參與投資國(guó)投高新等項(xiàng)目，助力實(shí)現(xiàn)“五突破一加強(qiáng)”。
在參與央企專業(yè)化資產(chǎn)整合和改制重組方面，中國(guó)國(guó)新參與中國(guó)航材組建，促進(jìn)中央航空企業(yè)航材保障資源整合;參與國(guó)機(jī)重裝增資擴(kuò)股，有利于振興我國(guó)重型裝備業(yè);參與中國(guó)北方工業(yè)有限公司改制重組，理順其股權(quán)關(guān)系，完善法人治理結(jié)構(gòu);參與中國(guó)鐵塔股份有限公司項(xiàng)目，在其法人治理結(jié)構(gòu)方面發(fā)揮關(guān)鍵少數(shù)股東積極作用，有力提升相關(guān)資產(chǎn)重組整合效果。
在投資市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目方面，中國(guó)國(guó)新參與中金黃金債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目，有效降低其所屬企業(yè)負(fù)債率，推動(dòng)企業(yè)健康發(fā)展;投資國(guó)家電投所屬黃河上游水電開發(fā)有限責(zé)任公司債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目，助力其打造成以所轄水電、光伏、風(fēng)電等清潔能源為核心資產(chǎn)的全國(guó)大型清潔能源上市公司。
2017年，國(guó)風(fēng)投基金出資80億元領(lǐng)投，帶動(dòng)各方資金支持中國(guó)重工市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股，被國(guó)家發(fā)改委定性為高端裝備制造業(yè)債轉(zhuǎn)股第一單，也是國(guó)家積極穩(wěn)妥推進(jìn)降杠桿以來首個(gè)真正意義上的市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目。2019年，國(guó)新建信基金出資12億元領(lǐng)投了中國(guó)船舶債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目，有力促進(jìn)了中船集團(tuán)形成造船、配套及科技各板塊專業(yè)分工、協(xié)同配合的發(fā)展格局。
在設(shè)立專業(yè)化平臺(tái)，支持中央企業(yè)改革脫困方面，中國(guó)國(guó)新先后參與中國(guó)大唐集團(tuán)有限公司煤化工、中國(guó)石化集團(tuán)國(guó)際石油勘探開發(fā)有限公司和中國(guó)中化集團(tuán)有限公司油氣平臺(tái)的改革脫困工作，助力有關(guān)企業(yè)提質(zhì)增效，走出困境，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，有利于實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)保值增值。尤其是中國(guó)國(guó)新聯(lián)合中煤集團(tuán)等央企牽頭組建了煤炭資源整合平臺(tái)國(guó)源公司，先后接收、整合了9家央企有關(guān)煤炭業(yè)務(wù)資產(chǎn)，涉及煤炭產(chǎn)能2.5億噸、資源儲(chǔ)量600多億噸、員工6萬人，較好地完成煤炭去產(chǎn)能階段性任務(wù)。
作為國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司，中國(guó)國(guó)新沒有主業(yè)限制，理論上可以投資所有行業(yè)、所有項(xiàng)目。但是，周渝波提出，國(guó)新在選擇投資領(lǐng)域和項(xiàng)目時(shí)不能四面出擊，特別是要注意規(guī)避與央企既有的優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域發(fā)生直接競(jìng)爭(zhēng)，要按照國(guó)家戰(zhàn)略要求著力打造國(guó)新投資生態(tài)圈。
當(dāng)前，中國(guó)國(guó)新面向中央企業(yè)提供資本和資金支持超過“三個(gè)一千億”，即通過基金投資，向央企提供了近1000億元，有效支持央企科技創(chuàng)新和改革發(fā)展;通過金融服務(wù)，向央企提供了超過1000億元，有效支持央企壓兩金、降杠桿，增強(qiáng)資本流動(dòng)性;通過境外投資，向中國(guó)企業(yè)提供超過1000億元，有效支持企業(yè)“走出去”。
周渝波表示，“96家央企中，跟我們有合作的90家左右。中國(guó)國(guó)新就是在服務(wù)央企的過程中成長(zhǎng)壯大的，離開服務(wù)央企想一枝獨(dú)秀不可能。”
打造國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司升級(jí)版
中國(guó)國(guó)新成立的時(shí)間雖然不長(zhǎng)，但卻受到了國(guó)有企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)的認(rèn)可，經(jīng)常有企業(yè)找上門來要投資合作。在中國(guó)國(guó)新2020年工作會(huì)議上，周渝波提出，要時(shí)刻保持清醒頭腦，堅(jiān)守試點(diǎn)的初心使命，加快打造國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)升級(jí)版，以運(yùn)營(yíng)平臺(tái)、運(yùn)營(yíng)模式、運(yùn)營(yíng)能力升級(jí)為抓手，努力推動(dòng)公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展再上新臺(tái)階。
一是以運(yùn)營(yíng)平臺(tái)升級(jí)為根本，進(jìn)一步夯實(shí)資本運(yùn)營(yíng)基礎(chǔ)。落實(shí)以管資本為主，適應(yīng)國(guó)資監(jiān)管職能轉(zhuǎn)變，探索明確運(yùn)營(yíng)公司與國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)、出資企業(yè)的權(quán)責(zé)邊界和授權(quán)行權(quán)方式，既貫徹好國(guó)家出資人代表意志，也維護(hù)好出資企業(yè)市場(chǎng)主體地位。
對(duì)此，周渝波表示，當(dāng)前國(guó)資委正在開展授權(quán)放權(quán)，企業(yè)要結(jié)合實(shí)際認(rèn)真落實(shí)好。周渝波舉例說，“我上任之初，國(guó)新公司的一項(xiàng)重點(diǎn)工作是進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)排查，強(qiáng)化“三重一大”由公司黨委前置研究討論等規(guī)范要求，實(shí)際上是把更多權(quán)利上收到總部了。”
經(jīng)過一段時(shí)間的排查整改，尤其是通過2019年的風(fēng)控深化行動(dòng)，中國(guó)國(guó)新發(fā)展中積累的很多風(fēng)險(xiǎn)得以化解，流程得以規(guī)范，合規(guī)意識(shí)逐步強(qiáng)化。“現(xiàn)在我們可以探索放權(quán)、授權(quán)的問題了。”對(duì)此，周渝波強(qiáng)調(diào)說，“國(guó)資委的安排部署，是我們開展工作的依據(jù)。但一定要結(jié)合公司實(shí)踐，把戰(zhàn)略性、原則性的要求細(xì)化為可以落地的具體措施，而且要有國(guó)新特色。”
二是以運(yùn)營(yíng)模式升級(jí)為核心，進(jìn)一步拓寬資本運(yùn)營(yíng)空間。深入構(gòu)建完善“資本+人才+技術(shù)”輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式，力爭(zhēng)在資本融合發(fā)展、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、產(chǎn)業(yè)投資布局三個(gè)方面取得新突破。
三是以運(yùn)營(yíng)能力升級(jí)為重點(diǎn)，進(jìn)一步提升資本運(yùn)營(yíng)效率。重點(diǎn)提升專業(yè)投資、價(jià)值創(chuàng)造、協(xié)同創(chuàng)新三種能力。在項(xiàng)目評(píng)判中切實(shí)把好“三關(guān)”，即技術(shù)關(guān)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)關(guān)和戰(zhàn)略關(guān)，真正開發(fā)投資一批產(chǎn)業(yè)新銳企業(yè)、頭部企業(yè)和“隱形冠軍”，始終在央企合作中做到“站好位、錯(cuò)好位、補(bǔ)好位”。
最后，周渝波表示，到國(guó)新上任以來，“感覺搞好國(guó)有企業(yè)需要克服許多困難和挑戰(zhàn)，非常不容易。但我們對(duì)搞好中國(guó)國(guó)新很有信心。”他說，中國(guó)國(guó)新的信心來自于以下幾方面，一是以管資本為主的改革方向非常明確;二是國(guó)資委和央企的關(guān)心支持為國(guó)新提供了發(fā)展契機(jī);三是國(guó)新的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、管理體系、人才隊(duì)伍、企業(yè)文化有了很好的基礎(chǔ)，“大家的精氣神很好，對(duì)未來的發(fā)展信心十足。”
